#市场重磅利好不断，A股牛市真要来了？#$国金量化多因子股票A(OTCFUND|006195)$$国金量化多因子股票C(OTCFUND|016858)$$国金量化精选混合A(OTCFUND|014805)$$国金量化精选混合C(OTCFUND|014806)$$国金量化多策略A(OTCFUND|005443)$$国金量化多策略C(OTCFUND|017874)$$国金智享量化选股混合A(OTCFUND|018823)$$国金智享量化选股混合C(OTCFUND|018824)$$国金300指数增强A(OTCFUND|167601)$$国金300指数增强C(OTCFUND|017925)$$国金中证1000指数增强A(OTCFUND|017846)$$国金中证1000指数增强C(OTCFUND|017847)$
各位投资者朋友大家好：
年初至今市场波动剧烈，我们在管的公募量化产品在净值回撤和超额回撤方面也创出了管理以来的极值。大家在线上的发声和留言我们持续关注中，也非常能够理解近期产品运作给大家带来的困扰和恐慌。针对大家疑虑的问题，我们已做搜集整理，今天和大家进行同步。
【关于产品】
1、国金量化多因子、国金量化精选对标中证500，为何近期超额回撤创管理以来的极值？而且似乎并没有跟上市场风格切换？
国金量化多因子和国金量化精选作为主动量化，没有中证500成分内选股的限制，我们团队管理以来持仓风格会以中证500为中轴在大小盘之间切换，22年底的时候偏大票会相对占优，从当时的持仓截面看是大票相对占据主流；近2年小盘相对占优，所以近2年我们的持仓体现出的特征也是小盘市值居多。本轮剧烈切换，由于公募量化换手相对较低，导致风格切换没有及时跟上，带来了较大的超额波动。
2、经历年初这轮极端行情后，底层策略框架是否会调整优化？如何优化？
未来，我们将会对风险模型进行进一步优化，以应对极端行情下可能带来的超额波动，具体来说，面对极端市场时，会对一些波动较大的风格进行更为严格的风险敞口限制。另外，脉冲行情下，非成分内个股和成分内在表现上会差异较大。
3、国金公募量化产品的换手情况如何？
我们在管的公募量化产品为中低频策略。
4、大幅回撤已经造成，后期能否稳住超额？产品净值能否回升？
近期市场环境已经演绎到相对极致的状态，我们认为，随着极致环境的消解，多样化机会将会产生。类似本轮的实盘超额波动我们也曾经历过，最近的一次是2022年4月，当时市场风格切换较为剧烈，但后续也出现一定程度的回归。
【关于市场】
1、怎么看年初至今的小微盘下杀？预计还要调整多久？
此次小微盘调整很难预测会持续多久，但即使继续下跌（相对超额或绝对收益），未来恢复正常时有望回升。
风险提示：市场有风险，基金投资需谨慎。国金量化多因子股票型证券投资基金的风险等级为R3（中风险），适合风险承受能力为C3（稳健型）及以上的投资者。国金量化精选混合型证券投资基金的风险等级为R3（中风险），适合风险承受能力为C3（稳健型）及以上的投资者。观点仅供参考，不构成投资建议。国金基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用委托财产，但不保证委托财产本金不受损失，也不保证一定盈利及最低收益。基金有风险，投资前请阅读基金合同和招募说明书等法律文件，在了解基金的具体情况并听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，独立做出投资决策。
本文作者可以追加内容哦 !
