鱼跃医疗发布业绩预告之后，有人说下半年不及预期，也有人说其实还算不错，那么到底是优是劣呢，下面也谈谈我的看法。
１、比较遗憾的是本次业绩预告没有营收数据，所以看不出四季度销售端的表现。众所周知，离开销售数据，单纯看净利润是有所偏颇的，故而还要等年报正式出炉，才能对最重要的终端销售得出一个正确的评价。
２、从净利润看，公司预计2023年全年实现净利润23.13-24.72亿、扣非净利润18.13-19.38亿，对比2022年的15.95亿净利润、12.51亿扣非净利润，分别同比增长45%－55%、45%－55％。这一数据相对于前三季度（净利润21.91亿、扣非净利润16.7亿，分别增长92.93%、74.09%）,增速已出现了明显收窄。意味着第四季度单季仅实现净利润1.22亿－2.81亿、扣非净利润1.43亿－2.68亿，分别同比－73.78%至－38.91%、－50.86%至－7.9%。
进一步对比整个下半年，可以看到公司实现净利润8.19亿－9.78亿、扣非净利润5.58亿-6.83亿，相对于2022年同期分别同比＋16%至＋38.53%、-8.67%至＋11.78%，其实是较为乏力的（特别是扣非净利润）。这也成为市场认为业绩不及预期的主要原因所在。
然而，如果换一个角度看问题的话，整个想法或许会有所改变。那就是2022年四季度伴随防疫政策的放开，我们集中经历了一次羊来了的洗礼，所以鱼跃实际上在当时迎来了一个小高潮。当季无论营收还是净利润基数都比较高，显然2023年在没有这一有利因素加持的情况下，指望持续高增长是不切实际的，下半年能够与去年同期持平甚至保持适度增长，就已经称得上圆满完成了任务。
严格讲，2020-2022这三年来鱼跃是一只标准的疫情受益股，因此当时的市场一直认为它的高业绩是偶然的，不太具有可持续性，但是2023年作为后疫情时代的第一年，鱼跃就取得了45%－55%的盈利高增长，实际上已经狠狠地打了看衰者的脸。大家之所以还会觉得不及预期，主要还在于前三季度实在太过耀眼，以至于在不知不觉中调高了大家的胃口。
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