智能汽车专题：华为赋能下的车企，具备下一阶段Winner的潜质

今天分享的是智能汽车系列深度研究报告：《智能汽车专题：华为赋能下的车企，具备下一阶段Winner的潜质》。

（报告出品方：广发证券）

报告共计：27页

华为汽车业务历史沿革

基于ICT领域的深厚积累，华为逐步进军汽车领域。华为基于在ICT领域的积累， 早在2013年就开始推出车载通信模块ME909T，正式布局汽车领域。2016年起，华 为围绕车联网，以5G汽车通信技术为核心，与多家车企达成战略合作；2019年，华 为正式成立智能汽车解决方案BU，作为智能汽车领域的端到端业务责任主体，提供 智能汽车的ICT部件和解决方案。2020年，华为发布智能汽车解决方案HI品牌 （Huawei Inside），旨在通过华为全栈智能汽车解决方案，以创新的模式与车企深 度合作，打造精品智能网联电动汽车。2021年余承东担任车BU CEO后，开始大力推行智选模式，华为深度参与产品设计、营销与终端销售，并逐步加速放量。

华为赋能下的车企，具备成为下一阶段 Winner 的潜质

基于新一代智能网联、电动化的技术革命，智能电动汽车将对人们的出行产生根本性的变革，必然也将带来乘用车整车行业格局的巨变。具备哪些核心竞争要素的整车才能成为下一阶段的Winner成为关键。

(一)下一阶段的整车 Winner 应当具备八大核心竞争要素

2022年10月我们在《新格局下乘用车行业系列报告之十:谁是下一阶段的整车Winner?》报告中对“下一阶段的整车Winner应当具备哪些核心竞争要素”进行了分析和归纳提炼。

我们从消费者变迁角度出发，通过复盘，我们认为在复杂且剧烈变化的买方市场中，车企竞争核心是对消费需求的把控能力;从行业格局演变来看，存量博弈下车企竞争将更加激烈，对车企来说如何把握快速变化的消费趋势至关重要。

我们从消费者结构变迁出发，总结概括了影响未来车企竞争的“四个传统要素四个新格局要素”:

(1)产品-行业的入场券;

(2)规模-制造业生存的要义;

(3)品牌-超额收益的来源;

(4)体系-穿越周期的法宝;

(5)用户-商业思维转变的关键;

(6)生态-边界模糊化后的发展模式;

(7)资本-不可忽视的力量;

(8)创新-品牌引领的源泉。

回顾汽车工业发展百年历史，我们倾向于产品、规模、品牌及体系一直为核心 的四大传统竞争要素。在当前复杂且不断变化的市场中，车企的竞争具有更丰富的内涵。我们认为用户、资本、生态及创新或是新格局下的四个增量关键要素。上述八 大要素将共同构成车企竞争的核心，同时随着时间的发展各要素权重或将发生变迁， 创新、资本等新格局竞争要素重要性或进一步凸显。

(二)华为ICT资源赋能车企实现跨越式发展

我们认为华为在“四个传统要素，四个新格局要素”中，创新、用户、品牌、规模是其最有力的竞争要素。

(1)创新一技术创新依托在|CT领域的芯片、OS、算法、云平台等技术形成智能汽车解决方案，构建汽车业务核心竞争力。商业模式创新以软件为中心重新定义商业模式，进一步延伸价值链曲线，打造多元化盈利体系。

(2)规模-智能化研发需要大量高薪研发人员，此外也需要芯片、OS、云平台等研发资源，研发投入较大。华为作为增量部件供应商，资源与内部ICT业务共享，软件研发等属于轻资产投入，边际成本较低，规模效应明显

(3)用户-线上引流，线下广泛布局网点，积累了大量的用户基础。此外，华为及时改革渠道体系适应汽车用户，规避原渠道体系中的协调不畅和利益分配问题，提升店均效能。

(4)品牌-品牌的背后是产品力口碑的持续发酵，华为在手机领域的产品定义能力有望复用至汽车领域。华为手机终端用户具备较强购买力，为高端车型推出打好品牌基础。

华为赋能的车企有望依靠华为在ICT领域积累的资源，实现转型升级，进一步实现跨越式发展。

解读华为汽车业务竞争优势

华为依托在ICT领域的底层芯片、操作系统、大模型算法、云平台等核心基础技 术形成智能汽车解决方案的研发闭环，优势凸显。华为智能汽车解决方案目前形成 了“1架构+3平台+7产品”的业务模式来赋能汽车智能化。其中一个架构是指“计算 +通信”的CCA架构，在此基础上开放汽车数字平台iDVP、智能驾驶计算平台MDC 和智能座舱平台CDC，形成了智能车云服务、智能网联、智能座舱、智能驾驶、智能车控、智能车载光、智能电动七大产品解决方案。

以智能驾驶为例，华为MDC平台为车载智驾提供大算力支持。MDC平台四款产 品分别是MDC300F、MDC210、MDC610、MDC810，提供了48-400TOPS的弹性 算力与丰富的传感器接口，其中MDC300F主要是用在商用车上，另外三个用于不同 级别的乘用车智能驾驶。MDC平台主要基于Ascend系列芯片，通过软硬件解耦，一 套软件架构，不同硬件配置，支持L2+到L5的平滑演进，为智驾提供可扩展的异构算 力。目前在大算力领域，仅有基于英伟达Orin的计算平台和华为MDC计算平台可以实现规模化量产，而华为方案则是除英伟达方案，车企的另一种选择。

华为通过算法迭代减少硬件配置数量，技术推动降本，压低高级智驾上车门槛。 华为ADS1.0首款量产车是2022年初交付的极狐阿尔法S，搭载3个激光雷达，4个摄 像头（1个长距，1个宽视场角，2个组成双目），6个毫米波雷达，配上2颗华为Ascend 610芯片的MDC 610pro。ADS2.0于2023年4月发布，首款量产搭载于问界M5，较 1.0版本，摄像头、激光雷达、毫米波雷达均有所较少，域控制器算力也从400TOPs 降为200TOPs。

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