1、#下游：三大运价指数稳中向上、处过去5年同期中高水位。截至2月16日，BDI指数1610点，环比节前上涨9.3%；BDTI为1341点，环比节前上涨6.9%。两大指数均高于18-23年同期。集装箱运价指数环比上涨2%，继续处于持续上涨阶段。春节期间，红海局势复杂性和持续性有提升趋势。马士基表示红海危机可能会持续到下半年，建议客户做好准备；胡赛发言人称，鉴于美英等支持以色列的立场，胡赛将扩大目前的行动。总体看，春节期间下游运价表现为5年来最好，红海局势仍有较大不确定性。
2、#新船价格与二手船价继续创新高、造船市场持续火爆订单不断。截至2月16日，新船价格指数达到181.34点，同比上涨11%，环比1月上涨0.1%，气体船，散货船等涨幅明显。二手船价平均涨幅在5-10%之间，部分二手散货船价格上涨幅度达到15-20%。2月以来新船订单火爆，重点订单包括沪东中华中标16艘LNG大单（卡塔尔），新时代中标2艘VLCC（挪威船东），青岛造船厂接单3艘8.2w散货船（希腊船东）等。
3、#韩国2大船企时隔9年首次盈利、略微上调全年接单目标。三星重工发布23年业绩预告，实现收入60亿美金，净利润1.76亿美金，首次扭亏为盈，净利率回升至3%。公司公布24年接单目标，为97亿美金，比去年年初接单目标提升2.1%，提升幅度有限。公司强调将继续财务改善收益性为中心的选择性接单策略。截至2月，三星接单达到37亿美金，已经完成接单目标的38.2%。此前2月6日，HD韩国造船海洋也发布了23年业绩预告，时隔三年实现扭亏为盈。
4、#总结：下游基本面强劲、行业供需关系改善、盈利周期到来三大特征在春节得到进一步强化。
继续看好国内造船龙头企业受益于本轮周期上行的机会，中国船舶，中国动力，中国重工，中船防务，亚星锚链，扬子江等核心标的。
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