文 | 对冲研投编辑组
编辑 | 杨兰
审核 | 浦电路交易员
信息来源 | 鹰眼快讯
龙年春节长假即将结束，国内期货市场将重启交易，对冲研投团队今日按例对假期内外盘重要资讯做出汇总并给予点评。
全文约10000字，覆盖可交易资产：
·美、欧、日等国股票市场
·美元、英镑、欧元等主要外汇市场
·美、德、英等主要债券市场
·大宗商品市场：能源、化工、有色金属、黑色金属、农产品、软商品
现在来跟我们一起做全球宏观&大宗商品的开盘准备吧！
01 大类资产整体走势一览中国1月金融数据“开门红”，全球市场主要股指多数上涨，原油、黄金等商品价格涨跌不一
1. 全球股市：全球市场主要股指多数上涨，日经指数收于34年新高，新兴市场整体表现优于发达市场。
美股纳指涨0.12%，标普500涨0.21%，道指跌0.13%，VIX指数涨9.88%；法国CAC40指数涨1.93%，德国DAX指数涨1.12%，英国富时100指数涨0.9%；自2023年以来，日本经济在内外需的共同拉动下表现较为出色，带动了上市公司盈利水平的修复，日元的贬值或也一定程度上吸引了外资流入日本股市，日经225指数涨4.41%，升至34年来高点；中国1月新增信贷、社融双创历史同期最高，A50指数涨1.83%，港股恒生指数涨3.08%。
2. 外汇市场：美元指数、离岸人民币微涨，欧元兑美元及英镑兑美元微跌，日元春节期间贬值明显。
美国1月CPI与PPI双双超预期，美元指数较假期前微涨0.25%，反弹至104.26；离岸人民币上涨0.09%至7.2122，欧元兑美元跌0.06%至1.0775、英镑兑美元跌0.26%至1.26。强势美元影响下，日元在春节期间贬值明显，美元兑日元回升至150.22，涨幅达1.01%。
3. 大宗商品：原油上涨超5%，美棉涨近6%，日胶大涨超7%，美玉米跌近4%，美麦大跌近8%。中东以及俄乌地缘局势问题持续助推油价上涨。WTI原油涨5.33%，布油涨5%至83.58美元/桶。
受宏观影响、需求提振、产量下降、出口装运好转影响，ICE棉价持续刷新近1年来新高，美棉期价报收94.42美分/磅，涨近6%。
巴西新榨季产量预期已成为新驱动，受此影响、美糖在春节期间表现疲弱，美糖跌2.59%。
原料供应不及预期，2023年12月份泰国天然橡胶出口量大幅减少推动橡胶价格上涨，日胶大涨7.31%。
受制于全球玉米供应充足以及阿根廷作物天气改善带来压力，美玉米承压下行，美玉米跌3.98%；受制于美元上涨带来的销售压力，美麦、玉米库存大幅增加，库存数据利空影响继续蔓延。报告预计24/25年小麦期末库存高于市场预期，美麦大跌7.9%至559.25美分/蒲式耳。
USDA报告偏空出台，美豆出口疲软，NOPA12月压榨数据不及预期，阿根廷迎来及时雨，多重利空美豆创三年新低，美豆油在美豆推动下承压回落。美豆跌1.43%，美豆粕跌2.28%，美豆油跌2.97%。
美国公布的1月CPI和PPI数据均超预期，提前降息预期减弱，黄金承压，comex黄金跌1.11%；工业需求带动白银库存下行，外盘白银表现强于黄金，comex白银涨4.73%。
LME有色金属走势分化。随着通胀重燃，市场预期美联储降息意愿将进一步下降，但通胀背后也是经济韧性表现，受此影响市场风险偏好也支撑着铜价走势，伦铜上涨1.36%至8472美元/吨；受供应端扰动，伦锡涨超4%至27000美元/吨；伦铅跌1.94%，伦镍涨1.36%，伦铝跌0.52%，伦锌跌1.18%。
美股纳指涨7.09%，标普500涨4.4%，道指涨2.83%，VIX指数暴跌9.8%；法国CAC40指数涨2.04%，德国DAX指数涨1.4%，英国富时100指数涨0.2%；日经225指数连续两日跳涨，累涨3.25%。A50指数五连阳累涨2.75%，创半年来新高；港股恒生指数累涨3.34%。
中国1月金融数据“开门红”，美国1月CPI数据超市场预期，美联储降息预期继续淡化
1. 春节假期出行及消费统计：今年春运跨区人流量高于往年，消费热度持续提升
根据交通运输部数据，腊月廿三至正月初六，全国跨区域人员日均流动量约为24532万人次，同比增12%，同时相较于2019年同期（疫情前）增15%。
此外，国家移民管理局预测，今年春节假期全国口岸日均通关人数将达180万人次，较去年春节增长约3.3倍，与2019年春节出入境流量相当。
据国金证券统计，春节期间旅游消费持续升温，电影票房同比提升、好于疫情前水平。旅游热门省份中，四川省A级景区春节前4日接待游客人次分别较2023、2019年同期增长41.7%、9.3%，旅游收入涨幅更高，分别较2023、2019年同期增长60.6%、39.1%。春节前5日，全国电影院线日均票房分别较2023、2019年同期增长17.9%、35.1%。
2. 春节假期全国商品房成交回落，返乡置业意愿逐年下降
正月初一至初六，30城楼市商品房平均成交面积继续下滑至2019年以来新低，较去年下滑39.2%，其中一线、三线均呈现大幅下滑，而二线城市成交则出现反弹。
此外，58同城、安居客发布的《2024春节置业意向调查》显示，想在工作城市买房的比例达到46.0%，想在工作城市周边置业的比例为23.1%，想在老家省会/周边城市买房的比例持续下降至16.9%，而这一比例在2019年春节期间达到5成以上，疫情后至2023年已经降至17.1%。《调查》同时显示，有40.1%的意向购房者想要卖掉目前持有的房源再购买，29.7%是想要购买首套刚需房，有22.2%的意向购房者想买第二套房，即持有两套房源。
3.1月新增信贷和社会融资规模表现均好于市场预期，1月CPI环比上升，同比下降；PPI环比、同比降幅收窄
中国人民银行发布的数据显示，2024年1月人民币贷款增加4.92万亿元，同比多增162亿元，1月社会融资规模增量为6.5万亿元，比上年同期多5061亿元，表现均好于市场预期。1月末，广义货币(M2)余额297.63万亿元，同比增长8.7%。狭义货币(M1)余额69.42万亿元，同比增长5.9%。流通中货币(M0)余额12.14万亿元，同比增长5.9%。当月净投放现金7954亿元。
CPI环比继续上涨，但弱于历史同期。2024年1月，受春节假日影响，居民的消费需求季节性抬升，CPI环比增0.3%，连续两个月为正，较去年12月涨幅扩大（2023年12月为0.1%），不过仍不及历史同期水平，2016-2019年同期均值为0.65%，2020-2023年为0.9%。核心CPI环比0.3%，同比0.4%。
PPI环比、同比继续为负，但降幅收窄。2024年1月，PPI环比降0.2%，同比降2.5%，不过降幅较12月分别收窄0.2和0.1pct，可能的影响因素包括国际大宗商品价格波动和春节期间部分行业进入生产淡季。细分来看，生产资料价格环比降0.2%，同比降3.0%；生活资料价格环比降0.2%，同比降1.1%。
4.美国经济数据：美国1月CPI数据超市场预期，美国零售下滑
美国公布2024年1月CPI数据，通胀高于市场预期。1月CPI同比增3.1%，高于预期2.9%，前值3.4%；季调环比0.3%，高于预期0.2%，前值0.3%。1月核心CPI同比增 3.9%, 高于预期3.7%，前值3.9%；核心CPI季调环比增0.4%，高于预期和前值的0.3%。
经季节调整后，美国1月零售销售环比下跌0.8%，跌幅为2023年4月以来最大，预期为环比下跌0.2%，同时远逊于前值，12月数据从环比上涨0.6%下修至0.4%。
美国1月ISM非制造业PMI为53.4，大幅超过前值50.5和预期值52。
1月纽约联储全球供应链压力指数为-0.11，前值为-0.15，在2023年11月小幅转正后继续维持2023年2月以来的负值，供应链压力持续改善。美国当前面临的通胀压力主要来自服务价格，商品价格仍在延续去通胀进程。
美国公布12月批发销售环比增长0.7%，前值持平；12月批发库存环比增长0.4%，前值增长0.40%，持平市场预期4.0%。
5.市场预期6月首次降息，美联储官员近期对降息持谨慎态度
假期期间，市场降息预期继续调整，截至2月15日市场预期6月首次降息，全年降息100BP。美联储官员表态偏鹰，巴尔金表示“没有必要急于降息”，卡什卡利表示“目前看来今年降息2-3次似乎是合适的”，美联储理事鲍曼表示“不认为在近期降息是合适的”。
6.美国最高法院倾向保留特朗普竞选资格
特朗普继续领跑美国大选，最高法院倾向保留特朗普参选资格。截至2月12日，特朗普支持率为45%，略领先于拜登的44%。美国最高法院2月8日召开听证会，多数大法官倾向保留特朗普竞选资格，特朗普参选法律障碍基本清除。
7.1月欧元区服务业PMI为48.4，为近三个月以来的低点
1月欧元区服务业PMI为48.4，为近三个月以来的低点，持平市场预期，前值48.8。欧元区零售销售数据，12月欧元区零售销售指数季调环比变动-1.1%，前值0.3%；12月欧元区零售销售指数同比变动-0.8%，前值-0.4%。
德国2023年四季度GDP数据公布，季调环比下降0.3%，前值从下降0.1%上修至0%。2月9日公布的通胀数据显示，德国1月CPI同比增长2.9%，较2023年12月的3.7%有明显下跌，通胀降至2021年6月以来的最低水平。2月14日，德国公布12月工业生产指数数据，季调环比为-1.2%，低于前值-0.1%。
8.英国和日本陷入技术性衰退
英国在2023年下半年陷入“技术性衰退”。2023年Q4英国实际GDP初值季调环比-0.3%，低于预期的-0.1%，前值-0.1%；经济连续两个季度萎缩。
日本GDP连续两个季度负增长。2023年第四季度日本实际GDP季调环比下降0.1%，折年率下降0.4%；2023年第三季度日本实际GDP季调环比下降0.8%，折年率下降3.3%，连续两个季度萎缩。按照定义，如果国内生产总值连续两个季度下降，则被视为技术性衰退。
03 能源化工
OPEC和IEA 发布预测月报，观点不一；地缘担忧提振油价，供需面平淡
1. IEA月报：2024年全球石油供应增长将超过需求增长
IEA月报称，石油需求增长放缓，而非欧佩克+供应增加。2024年全球石油供应增长将超过需求增长。2024年，全球石油供应量将增加170万桶/日，达到创纪录的1.038亿桶。预计2024年第一季度石油库存将“略有增加”。将2024年全球石油需求增长预估调降至122万桶/日，先前预估为124万桶/日。
2. OPEC月报：今年石油需求仍强劲
OPEC发布月报，维持原油需求预测、上调经济增速预测。预计2024年全球原油需求增速225万桶/日，此前为225万桶/日；预计2025年全球原油需求增速185万桶/日，此前为185万桶/日；2024年全球经济增长预测上调至2.7%，美国经济增长预测上调至1.6%。欧佩克秘书长表示“今年全球石油需求将继续强劲增长，消费峰值似乎不会很快出现”。OPEC对原油需求的乐观表态推动油价当日收涨。
3．贝克休斯：美国石油和天然气钻机总数减少2座至621座，同比减少18.29%
据贝克休斯，截止2月16日当周，美国石油和天然气钻机数量减少2座至621座，同比减少139座或18.29%。截止2月16日当周，美国石油钻机数减少2座至497座；天然气钻机数持平为121座。
4. CFTC：截至2月13日，美国原油期货非商业多头持仓占比增加1.2%至18%
据CFTC，截至2月13日，CFTC美国原油期货非商业多头持仓308074（+4300）张，空头持仓137002（-4934）张，净多头持仓171072（+9234）张。非商业多头占比18%，周环比增加1.2个百分点。
5.特立尼达和多巴哥发生海上石油泄漏事故，政府或宣布国家紧急状态
特立尼达和多巴哥总理罗利当地时间2月16日表示，7日发生在该国海域的无人船只倾覆事件，已造成船上数千桶石油泄漏。罗利称，目前泄漏情况尚不可控，泄漏的石油已蔓延至少15公里，因此政府正在考虑宣布该国进入3级紧急状态，以寻求国际援助。对此，巴西和委内瑞拉已表示，将提供援助共同控制和清理泄漏的石油。
6.中东地缘局势又有扩大趋势
2月12日，以军对加沙地带南部城市拉法及周边地区发动海陆空全方位打击。14日，以军密集轰炸加沙地带北部的加沙城多个地区。15日，以军攻入加沙地带南部城市汗尤尼斯的纳赛尔医院，大量病人无法撤离。2月16日黎巴嫩真主党向以色列发射大量火箭弹，以报复该组织精锐部队的一名指挥官在以色列袭击中丧生。与此同时俄乌冲突尚未有终结迹象，有消息称美国拒绝了俄罗斯的停战建议。地缘政治依旧是原油市场最大的提振因素。地缘也导致过去一周全球VLCC运费大幅攀升，中东到亚洲的运费费率上涨了91.32%，VLCC费率的上涨具有全球普遍性。
04 黑色金属
春节钢材呈现供需双弱格局，库存累积明显
1. 澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量环比下降83.6万吨
卫星数据显示，2024年2月5日-2月11日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1109.6万吨，环比下降83.6万吨，处于年初至今均值以下水平。
2、春节假日期间，工业用电负荷大幅下降
据Mysteel，假期期间，动力煤市场基本处于休眠状态，产地区域内大型煤企保持正常生产状态，民营煤矿均已放假停产，市场煤供应维持紧缩态势。周边煤厂及贸易商停止采购，市场进入休市状态，且终端电厂库存相对充足，补库意愿薄弱，市场整体呈现供需两弱格局。需求方面，近期，南方持续偏低的气温对民用电需求有一定的支撑，但春节假日期间，工业用电负荷大幅下降，电厂日耗整体有所下降。
3、巴西商贸部工业品出口数据汇总：累计装出铁矿石1043.85万吨
2024年2月第2周，共计7个工作日，累计装出铁矿石1043.85万吨，去年2月为2330.23万吨。日均装运量为149.12万吨/日，较去年2月的129.46万吨/日增加15.19%。
4、五大品种钢材供需双降，库存累积明显
据Mysteel，2月17日五大品种钢材供需双降，库存累积明显，假期因素影响较大。供应方面，本周五大钢材品种供应804.06万吨，周环比减12.88万吨，降幅1.6%。本周五大钢材品种产量除冷轧外周环比均下降，主因在于春节期间钢厂继续放假停产所致。库存方面，本周五大钢材总库存2103.24万吨，周环比增325.43万吨，增幅18.3%。受春节放假影响，本周五大品种均呈现累库。消费方面，本周五大品种周消费量降幅13.7%；其中建材消费环比降幅28.5%，板材消费环比降幅9.9%。本周五大品种表观消费各品种环比均有一定下降。
5、唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本周环比下调10元/吨
据Mysteel，2月17日调研结果显示，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2944元/吨，平均钢坯含税成本3783元/吨，周环比下调10元/吨，与2月17日普方坯出厂价格3570元/吨相比，钢厂平均亏损213元/吨。
6、全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损43元/吨
据Mysteel，2月17日调研结果显示：全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损43元/吨；山西准一级焦平均亏损64元/吨。
7、全国110家洗煤厂样本开工率为48.62%，较上期降9.59个百分点
据Mysteel，全国110家洗煤厂样本开工率为48.62%，较上期降9.59个百分点；日均产量40.72万吨降8.48万吨；原煤库存226.33万吨降6.21万吨；精煤库存111.14万吨降5.75万吨。
8、2024年春节期间全国87家独立电弧炉企业仅8%维持正常生产
据Mysteel，2024年春节期间：
（1）电炉：全国87家独立电弧炉企业仅8%维持正常生产，其余均处于放假停产状态，最迟企业于8日（除夕前一日）进行停产检修。从复产情况看，华中区域某钢厂已于15日（正月初六）复产，其余多集中于19日-21日以及24日（元宵节）后两个时间段复产。
（2）高炉：共计有1座高炉复产，日均增加铁水产量为0.88万吨；共计有2座高炉检修，其为常规例行检修，日均减少铁水产量0.42万吨。综合上述情况，Mysteel监测的国内主要钢铁生产企业，环比节前高炉开工座数减少1座，日均增加铁水产量为0.46万吨，预估开工率为76.53%，较节前下降0.14%。
05 有色金属
多空交织，LME有色金属走势分化
1、加拿大镍业公司计划筹资10亿美元建设镍加工厂
据外媒，加拿大镍业公司(Canada Nickel Co.)表示，正寻求融资10亿美元建设一家镍加工厂，该公司正寻求将自己定位为汽车和电动汽车用镍的替代供应商。加工厂位于安大略省，预计将于2027年投产，每年可加工8万吨镍。该公司希望新工厂将有助于增加来自更清洁来源的供应。加拿大镍业旗下的NetZero Metals宣布消息正值全球大型镍生产商在去年镍价下跌40%后削减成本并减产。但Selby预计镍需求会增长。称汽车公司和电池供应链知道未来十年北美对镍需求量将增一到三倍。这些买家想要的是北美生产的负责任的清洁的绿色镍。
2、新喀里多尼亚KNS镍加工厂将停产6个月
据外媒，嘉能可(Glencore)表示，将出售其在新喀里多尼亚Koniambo Nickel SAS 的股份，KNS加工厂将暂停生产6个月。法国一直在就拯救新喀里多尼亚的镍产业进行谈判，表示已向KNS提供价值约2亿欧元的支持。嘉能可在一份声明中表示：“即使有法国政府提出的援助，运营成本高企和目前非常疲软的镍市场状况意味着KNS仍然是一个无利可图的业务。”该公司表示：“嘉能可将很快启动一个程序，为KNS确定新的潜在行业合作伙伴。”法国财政部一名官员对记者表示，法国政府注意到了嘉能可的决定，并将继续向KNS提供国家援助。
3、Cochilco：去年12月智利铜产量减少0.2%至49.47万吨
智利铜矿委员会（Cochilco）发布的数据显示，2023年12月智利铜总产量减少0.2%至49.47万吨。智利顶级铜矿商2023年产量变化不均衡，国有铜矿商Codelco在12月遭遇挫折。其中：Codelco在2023年的产量同比下降8.3%至142.4万吨，12月产量就下降2.1%至14.2万吨；Escondida矿2023年的产量同比增长4.5%，12月份的产量增长3.5%达到8.85万吨；Collahuasi矿2023年产量增长0.4%，12月产量增长17.5%达到6.03万吨。
4、LME仓库中俄罗斯铜、镍注册仓单占比上升
据外媒，伦敦金属交易所(LME)公布的数据显示，1月份俄罗斯铜注册仓单占比从上月的43%升至46.5%，数量从去年12月的59725吨降至54800吨。俄罗斯镍注册仓单占比从31%上升到36%，数量从去年12月的17772吨增至24114吨。1月份LME仓库中俄罗斯铝注册仓单占比持稳为90%，数量从去年12月的338375吨降至286750吨。从12月15日起，英国限制向英国实体和个人交割俄罗斯制造的基本金属，此举为制裁举措的一部分。LME上个月表示，俄罗斯金属继续通过LME注册仓库流动。
5、墨西哥总统提议禁止露天采矿
据外媒，当地时间2月5日，任期仅剩8个月的墨西哥总统洛佩斯提出一项全面宪法改革计划，涉及司法、选举、养老金和环境法规等多个方面。其中一项建议是修改第27条，禁止露天采矿。具体而言，他的提案呼吁禁止授予露天采矿特许权以及与使用露天采矿法勘探、开采、受益或使用矿物、金属或准金属有关的活动。他表示，露天采矿对环境造成严重损害,并使用了可能供应给缺水社区的过量用水。然而，该提案没有提到地下采矿。
6、LG Energy Solution与WesCEF签署锂精矿承购协议
据上海有色网，当地时间2月14日，韩国电池制造商LG Energy Solution(LGES)与澳大利亚WesCEF公司签署锂精矿供应协议，后者将为LGES供应最多85000吨锂精矿，可用于生产约11000吨氢氧化锂。据SMM早前报道，LGES与WesCEF早在2022年即签署了第一份承购协议，由WesCEF向LGES在2026至2030年间供应总计不超过50000吨氢氧化锂。此次采购的产品将被用于LGES在北美的锂电池工厂。协议所约定的锂精矿和氢氧化锂将来自位于西澳的Mount Holland项目，预计将于2025年上半年投产。鉴于澳美自由贸易协定的存在，这些原料将帮助LGES在接下来的多年内满足IRA法案税收返还政策对关键矿物价值比例的要求（关键矿物 40%以上价值量来自美国或签署自贸协定的国家，2024 年后该比例逐年提升10%，封顶 80%）。
06 油脂油料&玉米谷物美国农业部报告整体偏空，油脂油料及谷物市场承压
1、SPPOMA：2月1-15日马来西亚棕榈油产量减少17.21%
据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据，2024年2月1-15日马来西亚棕榈油单产减少19.42%，出油率增加0.51%，产量减少17.21%。
2、马来西亚将3月参考价上调至3793.94林吉特/吨
据马来西亚棕榈油局MPOB消息，马来西亚2024年3月毛棕榈油的出口税维持在8%，但将2024年3月的参考价从2月的3571.39林吉特/吨上调至3793.94林吉特/吨。
3、SGS：预计马来西亚2月1-15日棕榈油出口量环比减少4.3%
据船运调查机构SGS公布数据，预计马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为492654吨，较上月同期出口的514890吨减少4.3%。
4、截至2月14日阿根廷大豆作物状况评级优良为31%，去年10%
据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所2023/24年度大豆报告汇总，截至2月14日，阿根廷大豆作物状况评级较差为19%（上周为22%，去年53%）；一般为50%（上周47%，去年37%）；优良为31%（上周31%，去年10%）。土壤水分27%处于短缺到极度短缺（上周40%，去年68%）；73%处于有益到适宜（上周60%，去年32%）。
5、USDA：截至2月8日当周，美国2023/2024年度大豆出口净销售为35.4万吨
据美国农业部（USDA）公布的出口销售报告，截至2月8日当周，美国2023/2024年度大豆出口净销售为35.4万吨，前一周为34.1万吨；美国2023/2024年度大豆出口装船145.3万吨，前一周为165.5万吨；美国2023/2024年度对中国大豆净销售41.4万吨，前一周为30.8万吨；美国2023/2024年度对中国大豆累计销售2157.7万吨，前一周为2116.3万吨；美国2023/2024年度对中国大豆出口装船89.2万吨，前一周为115.2万吨；美国2023/2024年度对中国大豆累计装船1877.8万吨，前一周为1788.6万吨。
6、USDA：预计2024年美国大豆种植面积为8750万英亩
美国农业部(USDA)展望论坛数据显示，预计2024年美国大豆种植面积为8750万英亩，高于去年的8360万英亩。预计2024年美国大豆期末库存为4.35亿蒲，上年3.15亿蒲，且高于市场预期。
7、USDA：预计2024年美国大豆期末库存为4.35亿蒲
据美国农业部（USDA）展望论坛，预计2024年美国大豆期末库存为4.35亿蒲；预计2024年美国大豆平均价格为每蒲式耳11.20美元，较2023年的12.65美元有所下降；预计2024年美国大豆产量为45.05亿蒲式耳，较2023年的41.65亿蒲式耳有所增加。
8、MPOB：马来西亚1月棕榈油期末库存环比减少11.83%至202万吨
据马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的数据，马来西亚2024年1月棕榈油产量环比减少9.59%至140万吨（上月155，去年同期138）；进口2.9万吨（上月4，去年同期14）；出口环比减少0.85%至135万吨（上月133，去年同期114）；库存环比减少11.83%至202万吨（上月229，去年同期227）。
9、2月USDA大豆供需月报：美豆期末库存为3.15亿蒲
美国农业部公布2月美豆供需报告，其中23/24年度美豆平衡表将出口下调0.35亿蒲，其他项不变，结转库存从2.8亿蒲上调至3.15亿蒲，市场平均预估2.84亿蒲。全球平衡表方面，23/24年度巴西大豆产量从上月1.57亿吨小幅下调至本月1.56亿吨，市场预估1.53亿吨；巴西大豆出口小幅上调50万吨。阿根廷大豆产量预估维持5000万吨不变。23/24年度全球大豆期末库存从前月1.146亿吨上调至本月的1.16亿。
07 软商品
巴西增产抑制，原糖价格表现疲弱；美棉出口数据表现乐观
1、USDA：截至2月8日当周2023/2024年度美国陆地棉出口净销售16.05万包，较前一周下降44%
据USDA数据，截止2月8日当周，2023/2024年度陆地棉的净销售为160500包，比前一周下降44%，比前4周平均水平下降49%。其中，对中国大陆出口销售净增5.78万包。当周，美国棉花出口装船27.61万包，较之前一周增加11%，较前四周均值增力加6%。其中，对中国大陆出口装船11.9万包。
2、美棉ON-call：截止2月9日当周美棉5月未点价主力卖出合约较上周增加
据CFTC，截至2024年2月9日当周，美棉ON-call未点价卖出合约70287（+1748）张，其中5月未点价主力卖出合约20177（+3091）张，未点价买入合约2287（-794）张，总持仓252834（-5990）张。
3、CFTC美棉基金：截止2月13日仅期货非商业基金净多占比转增至33%，总持仓由增转减
据CFTC，截至2月13日当周，CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头102360（+16110）张，连续第二周增加，空头18425（-7982）张，连续第五周减少，ICE总持仓254149（-10760）张，由增转减，净多占比33%，环比增10.4个百分点，同比增27.2个百分点。
4、USDA农业展望论坛：预测2024年美国棉花种植面积同比增加7.5%
据美国农业部（USDA）发布的农业展望论坛报告，预计2024年美国棉花种植面积为1100万英亩，同比增加7.5%。2023年美国棉花最终种植面积为1023万英亩，2023年展望论坛预测为1090万英亩。
5、USDA农业展望论坛：预计2024/25年度全球棉花产量同比增幅超过3%
据美国农业部（USDA）发布的农业展望论坛报告，预计2024/25年度全球棉花产量同比增幅超过3%至1.165亿包，消费量预计将升至三年来的最高水平，达到1.16亿包。2024/25年度全球棉花贸易预计将增长近6%，达到4530万包，预计全球棉花期末库存为8460万包，增加90万包，但库消比下降1.5个百分点，为72.9%。
6、Conab：将2023/2024年度巴西棉花产量预估上调至328.8万吨
据外媒报道，巴西国家商品供应公司Conab预计2023/24年度巴西皮棉产量为328.8万吨，之前一次预估为309.9万吨，2022/23年度巴西皮棉产量为317.3万吨。
7、中国棉花购销周报：截至2024年2月8日，全国新棉销售率为37.9%，同比增长4.2个百分点
据国家棉花市场监测系统对14省区46县市900户农户调查数据显示，截至2024年2月8日，全国新棉采摘已结束；全国交售率为99.7%，同比增长0.9个百分点，较过去四年均值提高0.4个百分点。另据对60家大中型棉花加工企业的调查，截至2月8日，全国加工率为99.6%，同比增长6.5个百分点，较过去四年均值增长2.0个百分点；全国销售率为37.9%，同比增长4.2个百分点，较过去四年均值下降7.2个百分点。
8、Unica：截至1月下半月，2023/24榨季巴西中南部地区累计糖产量同比增加25.52%
巴西蔗糖行业协会（Unica）称，截至1月下半月，2023/24榨季巴西中南部地区累计糖产量达到4212.9万吨，同比增加25.52%，上年同期为3356.4万吨。累计甘蔗压榨量为6.46亿吨，同比增加18.95%，去年同期为5.43亿吨。累计乙醇产量为321.05亿升，上年同期为279.08亿升。甘蔗含糖量为139.54公斤/吨，上年同期为141.14公斤/吨。累计49.04%的蔗汁用于制糖，上年同期为45.95%。
9、Safras：2024/25年度巴西中南部甘蔗产量预测为6.5亿吨
据外媒报道，咨询公司Safras&Mercado表示，由于降雨不佳，2024/25年度巴西中南部甘蔗产量预测为6.5亿吨，较1月份预测下调1000万吨，该机构在2023年12月份曾预测产量为6.7亿吨。预测巴西中南部的糖产量有望较上一年度增至4200万吨，2023/24年度为4100万吨。
10、2023年12月马来西亚天胶产量同比降0.7%
据外媒报道，马来西亚统计局表示，2023年12月天胶总产量为30342吨，同比降0.7%，环比降1.1%。2023年12月天胶库存量为191320吨，环比增11%，天胶出口量为45591吨，环比降11.7%。
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