春节冬眠前A股的三根阳线,或许改变不了股民盈亏现状,却重燃对开春后的希望。春节之前,广上北深陆续出台了取消限购的政策,市场静待龙年地产"小阳春"。春节期间,全国主要县城酒店预订按年增长超过120%,餐饮外卖市场火爆,春运叫车需求预计增加40%。美团止跌了,携程,$滴滴(ADR)(OTCBB|DIDIY)$回升了。春节档电影票房突破58亿。《热辣滚烫》的制作方阅文集团感受到了股价的热辣滚烫,传媒ETF变得值得期待了。阿里及京东获著名对冲基金经理Michael Burry增持了。

美股方面,七巨头中的英伟达突然发力。2024年开年两个多月,股价从492大涨至746,涨幅超50%,市值飙升至1.8万亿美元,超越亚马逊,谷歌,成为美股第三大上市公司。特斯拉却开始掉队。从市值上看,其市值已被“减肥神药”巨头$礼来(NYSE|LLY)$ 超越。巨头之间也出现巷战:Meta发声明,为数以百万计的小企业提供了避开苹果税的新途径。他们无需支付苹果的30%服务费,还能和在iOS App中一样使用所有功能。新旧巨头明暗的背后是资本的抱团。对冲基金桥水最新的报告显示,四季度礼来与英伟达仓位增长了四倍多。另一个大新闻是OPENAI的Sam Altman正筹资7万亿美元组建芯片帝国。这个金额占全球GDP的10%。拿这个钱,Altman可以买下整个半导体产业:$英伟达(NASDAQ|NVDA)$、AMD、台积电、博通、ASML、三星、英特尔、高通、Arm等公司,剩下的钱还能再打包个Meta,再带回家3000亿美元。对此,英伟达黄仁勋的回应是:如果你假设计算机不会变得更快,可能就会得出这样的结论:我们需要14颗行星、3个星系和4个太阳来为这一切提供燃料。但计算机架构仍在不断进步。这里,笔者看到的是将进酒,杯莫停。五花马,千金裘,呼儿将出换美酒。海外AI版图的跑马圈地开启了全球半导体景气周期向上的趋势,那么科创50是否值得期待呢?君不见,韩国1月ICT出口同比增25%,半导体出口额同比增53%。SK海力士开盘上涨,带动韩国芯片板块走强。台积电股价摸至记录高点。

隐忧还是有的,美国1月CPI同比增长3.1%,高于预期。加上美联储主席强硬的言论,目前美联储三月降息的概率已降低到13%。甚至五月降息的概率也从2月1日的97%,降到了目前的  %,对成长股有压力。也有好消息,A股跌到这估值,在华尔街眼中变成了奖金丰厚的“廉价彩票”。.iShares安硕中国大型股ETF(即FXI)的看涨期权交易量在春节期间飙升至一年多以来的最高水平。   

春节期间研读了一本书《树之生命木之心》,说的是日本国宝级宫殿木匠的故事。提到很多细节,比如,法隆寺的每个斗拱,尺寸都不一样,反而更稳定。因为木材源自栋梁(首席木匠)进山亲选。看到一棵向右拧的树,就要去找一棵向左拧的树和它搭配使用。施工时,会根据木材习性调整,把未来的伸缩扭曲也考虑进去。砍去一棵树,就马上种新树,让木材的耐久年龄和树的生长年龄一样长,彼此循环,才算尊重自然。比如修建木殿时,不用铁料加固,因为经过几十、上百年的时间,铁料周围的木材会最先腐烂。比如不用电刨处理木材表面,因为会产生毛茬,细看并不光滑。而用特殊的手工刨具,可以刨下去木料表面细胞和细胞之间的组织,光滑得连水都存不住。这不只是好看,不存水就不会发霉,可以延长建筑寿命。最让笔者印象深刻的是,有些学徒对手艺不了解,想法和在学校做学生时一样,总希望老师“多教一点秘诀”。这本书说,这些念头就像一层膜,必须要首先去掉。如果一上手就告诉徒弟该怎么做,每个阶段的修炼时间就会不够,手艺就不会进入到他的身体里去。

投资,何尝不是如此?只有亲身经历熊市,时间足够长,身体才敢说知道什么是恐慌。也只有亲历牛市,才能知晓什么是贪婪。美股也不例外,英伟达这样伟大的公司,在2022年也经历10个月70%的跌幅。特斯拉上个月跌了24%。道,在顿悟前,总要经历长时间的痛苦。就算禅宗有一种快捷施教方式,叫棒喝,也需要等待时机。如果时机未到,或者一直执迷不悟,就别说棒喝,你就算把他打死了,也没用。被时间经历,才证悟周期。朝菌不知晦朔,蟪蛄不知春秋。意思是朝生暮死的细菌不知道什么是一天,只活一季的寒蝉不知道什么是一年。只活七天的雄蚊很纠结:爸爸和爷爷说月亮是一点点变没的,但祖父说月亮是一点点变圆的。谁对?取决于你用多长的时间尺度去衡量。

行动上,科创50ETF,传媒ETF,恒生科技等,因浮亏情绪不佳,因信仰仓继续加。投资,容易被眼前的表象困住,离得太近反而看不清楚。期待,这一次,雪化了,不是水,而是春天。

#节间中国资产大涨,节后A股怎么走?#

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