消费ETF(510150)联接基金(A类217017、C类004407)

上周回顾:节前中证全指指数上涨5.84%、沪深300指数上涨5.83%,上证消费80指数跑赢大盘。消费80指数中涨幅较大的申万一级行业为医药生物和美容护理,分别上涨10.31%和9.01%。

后市展望:春节期间居民出行和消费活动进一步恢复,显示居民消费仍较活跃

出行方面,人口流动明显高于往年同期。根据交通部数据,2月10日至17日(春节假期),全社会跨区域人员流动量预计累计23.11亿人次,其中铁路客运量预计累计9959万人次。

消费方面,服务消费向好,旅游需求升温。商务部数据显示,假期前5天重点监测电商平台住宿营业额同比增长超六成;多家旅游平台数据均显示春节假期国内游、出境游、入境游订单同比均大幅增长,并超过2019年同期水平;据猫眼专业版数据,2024年春节档总票房突破78.43亿,总观影人次突破1.61亿,均刷新春节档票房记录。商品消费需求平稳,升级品类延续亮眼表现,假期前5天,商务部重点监测零售企业绿色有机食品、金银珠宝销售额同比增长10%以上。

向前看,新增万亿国债预算下达完毕,一线城市地产需求政策持续优化,宏观经济改善具备积极因素,消费行业有望延续复苏

招商上证消费80ETF是首只跟踪消费板块的ETF基金,上证消费80指数全面涵盖了医药生物、食品饮料、汽车、休闲服务、家用电器等消费领域的80家龙头公司。$消费ETF(SH510150)$$招商上证消费80ETF联接A(OTCFUND|217017)$

食品饮料ETF(159843)

上周回顾:节前申万一级食品饮料指数上涨6.59%,同期中证全指指数上涨5.84%、沪深300指数上涨5.83%,食品饮料行业指数跑赢大盘。国证食品细分子行业中涨幅较大的是保健品和调味发酵品,分别上涨10.18%和8.84%。

后市展望:宏观数据看,2024年1月CPI同比下降0.8%,降幅较上月扩大0.5个百分点,春节错位对CPI带来一定压制;CPI环比上涨0.3%(前值0.1%),主要受食品与服务价格拉动。PPI同比下降2.5%,降幅较上月收窄0.2个百分点;环比下降0.2%(前值-0.3%),同环比均有所回升。食品饮料相关价格表现一般,1月食品烟酒CPI同比下降3.6%(前值-2.0%),环比上涨0.3%(前值0.6%);食品制造业、酒饮料和精制茶制造业PPI分别同比下降0.7%(前值-1.1%)、上涨0.7%(前值1.2%),环比分别上涨0.2%(前值0.0%)、下降0.1%(前值0.0%)。

产业反馈看,春节假期白酒动销整体平稳,品牌分化延续。高端白酒以商务礼赠需求为主,销售维持稳健;大众价格带受益于2024年返乡高峰,宴请与聚饮需求带动动销走强,表现较优。

整体来看,当前食品饮料消费仍处于弱复苏状态,产业延续分化与调整,市场波动中或带来较好的投资窗口期,后续若经济出现反弹,食品饮料板块有望展现较好的顺周期属性。

招商国证食品饮料ETF跟踪的指数是国证食品饮料行业指数(399396.SZ),该指数由食品饮料行业中总市值最大的前50只龙头公司构成,占比前三的细分行业为:白酒、乳制品和调味发酵品。$食品饮料ETF(SZ159843)$

畜牧养殖ETF(516670)联接基金(A类014414、C类014415)

上周回顾:节前申万一级农林牧渔指数上涨3.61%,同期中证全指指数上涨5.84%、沪深300指数上涨5.83%,农林牧渔行业指数跑输大盘。中证畜牧细分子行业中涨幅较大的是动物保健和农化制品,分别上涨8.85%和8.17%。

后市展望:春节假期猪价微涨,根据中国养猪网,截至2月16日生猪(外三元)全国均价为16.15元/公斤,周环比上涨2.60%,主要系季节性原因。预计节后猪价下行压力较大,供强需弱格局或恶化

供给端看,2023年7-11月份全国新生仔猪量同比增长1.3%,预示2024年5月之前生猪供应宽松,同时冻品库容率位于历史同期高位,整体供给压力较大;

需求端看,缺乏明显增量带动,特别是春节后将进入消费淡季,需求或进一步减少,猪价有回调压力。

产能方面,2023年12月全国能繁母猪存栏4142万头,同比上年减少5.6%(前值1.4%),显示产能去化加快。2023年生猪养殖企业业绩预告反映出行业普遍亏损,考虑到后续猪价或继续承压,叠加猪病抬高成本、持续深亏造成资金紧张,或将迎来去产能的窗口期。

从头均市值和PB角度,目前估值处于周期低位,可重点关注畜牧养殖板块投资机会。

招商中证畜牧养殖ETF跟踪的指数是中证畜牧养殖指数(930707.CSI),该指数从沪深A股中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司股票作为样本股,以反映畜牧养殖相关上市公司股票的整体表现。在猪肉、鸡肉等肉类价格上行或整体通货膨胀的经济环境下,畜牧养殖ETF或将受益。$畜牧养殖ETF(SH516670)$$招商中证畜牧养殖ETF联接A(OTCFUND|014414)$

医疗器械指数ETF(159898)

上周回顾:医药生物(申万一级)上涨10.31%,同期沪深300上涨5.83%、上证综指上涨4.97%,医疗器械指数跑赢市场。

后市展望:集采方面看,大部分大市场空间高值耗材的带量采购已经在多个省份落地,仅剩下少部分品种尚未在全国大部分地区开展带量采购,耗材集采规则设定更加清晰可预期,国产企业可通过进口替代和抢占空白市场实现份额提升

此前全国医疗器械监督管理工作会议强调,2024年工作重点任务在促进高端医疗器械快速上市的同时,对医疗器械行业合规化发展提出了新的要求,创新医疗器械审批有望做到量质齐升的高质量发展局面,医疗合规性要求阶段性冲击后,对行业增速的影响将逐步变弱,预计行业估值和业绩确定性有望持续迎来修复;

中长期看强监管、严监管的新常态下,药械入院等流程有望更加规范透明,利于行业竞争格局优化,龙头市占率将进一步提升。医疗器械指数(H30217.CSI)聚焦沪深两市医疗设备、体外诊断、高值耗材等领域,伴随医疗体系补短板及行业扩容长期受益。$医疗器械指数ETF(SZ159898)$

软件龙头ETF(159899)云计算ETF(159890)

上周回顾:节前一周计算机板块大幅反弹。节前一周投资者情绪有所好转,整体市场大幅度反弹,尤其是前期跌幅相对较大的成长板块,从指数涨跌来看,计算机指数上涨5.81%,其中IT服务上涨4.62%,软件开发上涨6.39%,计算机设备上涨6.33%。

后市展望:随着海外AI模型的不断升级及商业化,国内AI应用方向或将更为多元目前来看,计算机板块主逻辑仍旧是AI,尽管AI行情围绕海外公司动向有所反复,但整体来看产业趋势确定,Open AI于2月16日发布首个“文生视频”AI大模型Sora,可根据用户指令生成1分钟视频,Open AI称该模型已向部分视觉艺术家、电影制作人开放。海外AI应用已逐步进入商业落地阶段,从近期CES(国际消费电子产品展览会)来看,AI与终端的结合形式亦开始多样化,但国内AI商业化进展相对较慢。相对来讲,国内AI算力或确定性相对更强,前期美国商务部工业与安全局(BIS)新规或不利于海外算力在国内进一步拓展,未来国内AI等领域发展对国产芯片的依赖程度或将提升,利于国产算力产业链的发展。

对于AI产业链的发展,展望未来算力的成本下降或是相对确定的,或AI各类应用的开发门槛逐渐降低。从长期维度,软件龙头ETF与云计算ETF仍值得关注,软件龙头一方面会受到AI技术突破带来应用升级后的产品竞争力提升的逻辑催化,同时软件也会受到数字中国建设大逻辑的催化,数字经济是未来趋势,围绕数字经济大主题,近期可关注数据要素的催化,总体而言软件龙头公司正是垂直领域信息化推进的抓手。而云计算ETF包含算力与应用,更契合人工智能产业链主题。但软件龙头ETF与云计算ETF受投资者对国内AI商业化进展预期影响估值波动相对较大,且应用端上市公司业绩承压,今年以来调整幅度相对较大,但经近期调整板块估值吸引力相对凸显,或短期亦值得关注。

软件龙头ETF(159899)跟踪中证全指软件指数(H30202.CSI),该指数选取中证指数体系内软件开发领域的前50名公司作为其成分股,涵盖基础软件、应用软件、网络安全、工业软件等各细分领域龙头,是数字中国、信创主题的直接受益标的,长期配置价值相对较高$软件龙头ETF(SZ159899)$$招商中证全指软件ETF发起式联接A(OTCFUND|018385)$

云计算ETF(159890)跟踪中证云计算与大数据主题指数(930851.CSI),该指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司 A 股作为样本股,包含算力与应用,算力约占比50%(光模块、IDC、数据库、集成商),应用约占比50%(软件龙头+游戏+广告营销),是AI产业链算力与应用龙头集合$云计算ETF(SZ159890)$

沪深300增强ETF(561990)

运作期超额收益:招商沪深300增强策略ETF(561990)自2021年12月2日成立,2021年12月10日上市,自成立以来日均成交金额为1.02亿元,该ETF通过量化的手段在紧密跟踪沪深300指数的同时,尽可能为投资者带来更好的超额回报。

产品介绍:

1、沪深300指数是典型大盘风格指数,行业配置相对均衡,是中国经济结构转型代表性指数沪深300指数由沪深两市A股中规模大、流动性相对好的300只股票组成,从市值分布上看,38%以上股票市值分布在1000亿元以上,属于典型的大盘风格指数。与其他宽基指数相比,沪深300指数行业分布相对均衡。从申万一级行业分类来看,当前沪深300指数中占比最大前5个行业分别是食品饮料、银行、非银金融、电子和电力设备,在行业分布相对均衡的情况下,新经济占比相对较高。从大类行业分布上来看,沪深300指数近几年来金融地产占比不断下降,TMT、医疗保健、中游制造占比不断上升,沪深300指数行业机构的变迁是国内经济结果转型的缩影与写照,沪深300是中国经济结构转型的代表性指数,具备长期投资价值。

2、沪深300指数成分券整体盈利能力突出且相对稳定与其他标的指数相比,沪深300指数历年的ROE水平相对较高,且在大盘指数中ROE水平相对较为稳定,其成分股整体盈利能力较为突出且稳定。此外从股息率来看,沪深300指数成分券整体股息率水平相对较高。

3、沪深指数估值处于相对低位当前沪深300指数PE(TTM)为10.95处于近10年来的13.33%分位,而PB(LF)为1.21处于历史3.53%分位,估值水平处于历史最底部区域,配置性价比高。

4、招商沪深300增强策略ETF优势 ETF产品仓位较高,可以更好体现策略增强效果,招商基金自2016年开始布局场外沪深300增强产品,在沪深300增强策略上经验相对丰富。$沪深300增强ETF(SH561990)$

消费电子ETF招商(159779)

上周回顾:节前一周电子板块大幅反弹,电子化学品、元件领涨。节前一周或受整体市场情绪好转及美国半导体产业协会(SIA)预测2024年全球半导体销售额将大幅反弹百分之十三点一影响,今年以来跌幅明显的电子板块大幅反弹,从行业涨跌来看,申万一级行业电子板块上涨8.64%,对应到申万二级行业消费电子板块上涨8.36%,半导体板块上涨10.33%,电子化学品板块上涨11.69%,元件板块上涨10.50%,光学光电子板块上涨4.29%,其他电子板块上涨1.55%。

后市展望:投资者情绪有望继续转好,后市行情可期春节期间利好因素相对较多,一方面是国内出行消费数据好转,另外一方面是海外科技公司Open AI发布新模型Sora,可以根据客户文字描述生成1分钟视频,以Sora为代表的多模态大模型有望提升AI创意视频内容涌现,进而丰富创新终端生态。

随着Vision Pro第一批体验者购买到货,可跟踪首批消费者的体验,若首批消费者体验良好,或会出现原生MR内容爆款,及后续批次及地区的Vision Pro销售有望迎来进一步抢购潮,进而产能扩张有望催生增量设备需求。

总体来讲,基于新一代VR/MR的内容丰富度提升是未来趋势,MR功能方便用户与现实空间交互,视频、社交、办公等应用场景也有望随Quest3及Vision Pro等硬件升级迎来发展机会,后续仍需跟踪MR销量数据和排产情况,此外AI PC是除 AR/VR之外的另外一条主线,AI PC方面,联想、宏基、三星等厂商相关产品集体亮已出,英特尔多款AI PC已提供Windows 11 Copilot专用启动按钮,Canalys预计2024年全球智能手机出货量将同比增长4%,预计2024年全球PC出货量同比增长7.6%,AI PC渗透率将接近20%,目前总体来看下游需求呈现结构分化趋势,消费类需求正逐步复苏中。

总体来讲,消费电子板块今年来仍旧有较大看点。消费电子ETF招商(159779)跟踪中证消费电子主题指数,中证消费电子主题指数从沪深市场中选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本,以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。$消费电子ETF基金(SZ159779)$$招商中证消费电子主题ETF联接A(OTCFUND|016007)$

中概互联ETF(513220)香港科技50ETF(159750)

上周回顾:节前港股走势相对平稳,春节假期期间港股大涨节前一周港股走势相对平稳,春节期间全球股市涨多跌少,从指数涨跌来看,节前一周叠加春节,恒生指数上涨5.19%,恒生科技指数上涨9.82%,恒生国企指数上涨6.51%,恒生综合指数上涨5.31%,节前一周港股通净流入35.91亿元,从各行业上来看,公用事业、石油石化净流入相对较多。

后市展望:假期期间国内消费数据恢复相对较好,或短期情绪较好节前一周港股市场波动较大,总体收涨,假期期间港股表现领先,或受假期期间国内消费修复向好影响。节日期间国内出行与线下活动的修复相对较为强劲,节日期间出行较2023年同期明显修复,春运客运量超过2019年同期水平,截至2024年2月17日,春运期间铁路、公路、民航及水路累计客运量达47.8亿人次,同比增长14%,较2019年同期增长11%,其中铁路及民航发送旅客数量较2019年同期分别增长24%和18%,而全国高速公路网约车流量较2022年和2019年同期水平分别增长8%和32%。

此外电影消费受益于春节期间观影消费券等促销措施,相对较为火热,国内春节档票房截至2月17日含预售情况下突破80亿元,观影人次创新高

餐饮与旅游方面恢复亦相对较好。假期期间美国科技股表现仍旧强劲,Open AI于2月16日发布“文生视频”模型Sora,可根据用户指令生成1分钟视频,Open AI称该模型已向部分视觉艺术家、电影制作人开放,该大模型有望提升游戏、影视等领域的动画制作效率,并激发AI创意视频内容涌现。国内消费数据修复向好或可带动投资者情绪转好。

对于互联网板块来讲,当前互联网板块估值更贴近基本面,估值泡沫或已消化,当前或是配置的较好时机。互联网行业同时具备消费与科技属性,去年一季度以来,AI技术升级带来相关产业链公司的较大行情,可以看到美股与A股相关公司皆受到较大关注,而港股中互联网头部公司产业内具有较大优势,但并未受到市场更多关注,科技属性并未在互联网板块估值上有所体现,或市场对互联网板块的关注点更多在于其“消费属性”,更关注国内经济复苏以及消费复苏的数据并以此参与互联网板块行情,但即便如此,随着时间推移,随着股价下行,配置机会已现,且往后来看,或美联储进入降息通道的时间愈来愈近,成长板块具备更多看多契机。

此外仍想强调,互联网板块内头部公司在AI领域的优势在于积累了大量可训练数据,能更有效推进国内AIGC(生成式人工智能)和ChatGPT的技术发展、应用情况以及商业化落地,而对于这点互联网板块公司并未有更多的估值提升,但实际上互联网公司不仅掌握数据及技术,并掌握较多下游应用场景,其推出的大模型可赋能其主营业务,为其下游客户带来更好体验,丰富其主业价值链,繁荣其下游应用生态,逻辑上利于公司估值提升。

中概互联ETF(513220)跟踪中证全球中国互联网指数,简称全球中国互联网,该指数从全球上市的中国内地公司证券中选取市值较大的30只互联网公司证券作为指数样本,当前成分股包含沪、深、港、美地区中国互联网公司,涵盖较全定位龙头,配置价值突出

香港科技50ETF(159750)跟踪中证香港科技指数,中证香港科技指数从香港上市证券中选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映香港市场科技龙头上市公司证券的整体表现。从行业配置上看,港股科技指数931574.CSI在互联网与CXO、创新药占比相对较高,权重股整体资产质量较好,长期投资价值显著$中概互联ETF(SH513220)$

半导体设备ETF(561980)

上周回顾:节前一周半导体板块大幅反弹,集成电路封测、数字芯片设计领涨节前一周半导体板块大幅反弹,或受投资者情绪好转影响。从指数涨跌来看,申万半导体指数上涨10.33%,其中半导体设备上涨10.69%,模拟芯片设计上涨11.16%,数字芯片设计上涨11.17%,半导体材料上涨11.11%,集成电路封测上涨13.30%,分立器件上涨8.48%。

后市展望:受春节期间利好因素催化,投资者情绪或将继续转好,前期跌幅较深的半导体设备有望继续红。截至节前半导体内91家公司披露2023年业绩预告,其中15家公司预增,预增公司中多数为半导体设备公司,其他为半导体设计公司(多数为手机产业链),较为符合需求回暖带动零部件补库存以及半导体上游国产替代的基本逻辑。

SEMI预计2024年全球半导体设备有望达到1053.1亿美元,同比增长4%,其中晶圆制造设备销售额有望达到931.6亿美元,同比增长3%,其中存储客户将是重要驱动,同比增长有望突破10%。而对于国内,预期2024年几大半导体制造商的资本开始将大幅提升,一方面是随着晶圆厂稼动率的修复,头部晶圆厂的招标量将会得到释放,另外一方面是随着国产设备的成熟,招标中国产设备的比例或将大幅度提升。

此外2023年12月全球半导体销售额同比增长11.60%,继11月份首次同比转正后同比继续大幅增长,节前美国半导体产业协会(SIA)预测,由于产业各领域对芯片的需求增加,今年全球半导体销售额将大幅反弹百分之十三点一,来到近六千亿美元,创历史新高。

今年以来,半导体板块或受整体市场情绪影响回调幅度相对较大,往后看国内半导体上游设备与材料依旧将受益于国产替代加速以及全球半导体周期拐点催化,当前估值与半导体内部其他环节相比亦具备吸引力,建议重点关注。

半导体设备ETF(561980)跟踪中证半导体产业指数,中证半导体产业指数选取业务涉及半导体材料、半导体设备以及半导体应用的上市公司证券作为待选样本,按照过去一年日均总市值由高到低排名,优先半导体材料和设备类证券中选取排名前 40 的证券作为指数样本;若不足 40 只,则从半导体应用类证券中依次补充,使得样本数量达到 40 只。为保障该指数定位半导体设备材料,加权中约束半导体设备材料权重不低于75%。$半导体设备ETF(SH561980)$

双碳ETF(159641)

上周回顾:同期沪深300上涨5.83%、上证综指上涨4.97%,碳中和指数跑赢市场。

后市展望:国家发改委、国家能源局发布的《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》指出,健全调频辅助服务交易和价格机制,进一步完善电力价格形成机制,提升电力系统综合调节能力,促进清洁能源消纳和绿色低碳转型;

国家铁路局等五部门联合印发《推动铁路行业低碳发展实施方案》,指明了铁路行业低碳发展的指导思想和基本原则;

伴随上游资源品(碳酸锂、硅料等)价格快速回落,光储经济性有望大幅改善,关注后续储能、光伏装机增长情况,以及新能源车新车型带来的销量情况,高碳减排领域,关注电力市场化改革进展,钢铁建材等关注稳增长持续落地带来的需求改善。
双碳ETF(159641)跟踪中证上海环交所碳中和指数(931755.CSI),指数涵盖光伏、风电、储能、新能源车等等深度低碳领域中市值较大的,以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只标的,并根据时间推移过程中碳中和贡献度的变化进行动态调整,成为配置碳中和长期投资机会的有效工具。$双碳ETF(SZ159641)$

电池ETF(561910)

上周回顾:电力设备(申万一级行业)上涨8.43%,同期沪深300上涨5.83%、上证综指上涨4.97%,电池指数跑赢市场。

后市展望:据乘联会数据,1月新能源乘用车零售66.8万辆,同环比+101.8%/-29.5%,渗透率32.8%,1月新能源乘用车出口9.5万辆,同比+27.1%,1月我国动力电池装车量32.3GWh,同环比+100.2%/-32.6%,其中磷酸铁锂电池装车量19.7GWh,占总装车量60.9%,同比增长84.2%;

电池出海再获新进展,包括在欧洲的土地预购协议签署、海外车企采购中国电池企业设备等,电池头部企业实际控制人变更或帮助其海外产能摆脱美国IRA法案涉及的FEOC(受关注海外实体)认定,进而有望加速海外业务拓展;

消息面看,春节期间个别新能源车型涨价,尤其是海外头部车企密集调价,全球最大锂矿生产商公布财报四季度亏损后股价出现反弹;后续市场核心关注产业链业绩触底时点、节后需求带动稼动率等,伴随海外去库接近尾声、利率环境改善,以及新兴市场需求提升,海外户储、大储有望放量;后续继续关注电动车销量情况、行业产能变动情况、产业链价格企稳、盈利情况,以及海外相关电池政策变动情况。
电池ETF(561910)跟踪中证电池主题指数(931719.CSI),指数涵盖电池制造、核心材料、锂电设备、储能逆变器核心标的,为投资者提供便捷配置动力电池+储能潜力市场的有利工具。$电池ETF(SH561910)$$招商中证电池主题ETF联接A(OTCFUND|016019)$

生物科技ETF招商(159849)

上周回顾:医药生物(申万一级)上涨10.31%,同期沪深300上涨5.83%、上证综指上涨4.97%,生物科技指数跑赢市场。

后市展望:国家医保局起草了《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制鼓励高质量创新的通知(征求意见稿)》,通过各行业协会组织收集相关医药企业意见,医保局统一制定企业自评量表,从药学物质基础、临床价值、循证证据强度等维度评估创新质量,首次提出赋予集中受理形成的高质量首发价格1-5年的稳定期,在稳定期内,可暂不纳入集采,原则上不采取价格约束措施,“支持高质量创新药品在产品生命周期起始阶段获得与高投入、高风险相符的收益回报”,有望引导企业以临床价值为核心布局新药研发,长期利好高质量创新药企;

受海外消息面影响,假期港股部分CXO企业股价波动较大,相关公司也再次发布公告做出相应澄清,继续关注相关事件的实际进展情况;

二月份流感数据再次抬头,春节大规模及大范围人员流动带来相关呼吸道疾病易发,关注相关检测及药品,海外首个首个细胞疗法用于实体瘤获批,在前沿疗法中,国内细胞疗法进展较为靠前,关注后续相关技术进展;

医药技术创新迭代、新需求不断释放,医药创新发展和国际化是长期方向,需求端受经济增长、收入提升、人口老龄化等推动未来具备增量,继续关注医药景气方向长期布局机会。中证生物科技指数(930743.CSI)聚焦CXO、疫苗及创新药械未来景气度持续上行,建议逐步配置耐心等待趋势机会。$生物科技ETF招商(SZ159849)$

数据来源:中证指数、国证指数,截止时间:2024/02/18,指数过往业绩不代表未来表现,基金投资需谨慎。若基金资产通过港股通投资于港股,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

风险提示:上述投资观点、看法根据当前市场情况判断做出,未来可能发生改变。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。指数过往业绩不代表未来表现,亦不构成任何投资建议及本基金收益的保证。基金投资须谨慎。投资者在投资本基金前请认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息,我们并不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。

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