节前受资本市场改革等预期提振，投资者信心有所修复。A股节后迎来“开门红”，临近全国两会，市场对政策关注度可能进一步抬升。A股市场经历前期调整后估值仍处于历史偏底部位置，与全球主要市场比较也处于明显偏低水平，历史及横向比较均具备较好投资吸引力。人工智能应用在视频领域的突破相关板块可能有所表现，年初至今较为低迷的科技成长板块，电子、计算机、通信等有望短期占优；可能受益于政策预期及行业景气回升领域也有望有相对表现，AI大概率是本轮“龙抬头”行情主线之一，同时关注节中大利好的消费板块是否有“龙回头”的机会。
主力净流入行业板块前五：手游，银行，在线教育，游戏，传媒； 主力净流入概念板块前五：东数西算/算力，人工智能，5G，光电共封装CPO，AIGC概念； 主力净流入个股前十：$工业富联(SH601138)$、华工科技、天孚通信、中科曙光、中际旭创、中国船舶、光迅科技、浪潮信息、中国石油、中文在线
受政策、供给、宣传等多种利好因素影响，龙年春节假期旅游数据表现优秀，国内出游人次/旅游收入恢复度分别达119%/107.7%，日均出入境人次恢复至近90%，整体出游人次超预期。旅游市场多项关键指标已超越2019年同期，火爆的春节假期让去年以来回暖的态势得以延续，景区、酒店、免税等几大核心板块暖意十足。春节假期旅游消费增长强劲，叠加市场此前认知受困于的免税消费有企稳改善信号出现，出境游板块仍有边际改善空间。骑牛看熊认为居民休闲游消费需求韧性再次得到，有望增强市场对全年服务消费持续增长的信心。
春节期间，国家能源集团817家生产单位不停工、不停产，主要生产运营指标均超计划完成。在产煤矿安全有序生产、外购煤保持日均100列，一体化出区调运量创历年春节假期新高。京津冀、东北蒙东等区域电厂燃煤库存可用天数维持在较高水平，东北区域发电量同比增长超20%。春节期间，国家能源集团坚持清洁供能，新能源发电量大幅增长近15%。骑牛看熊认为从2023年4季度开始，就已经出现了明显的能源政策利好，这里可以关注3月会议期间的利好提前发酵。
经历了近两年的下行，2024年存储芯片行业正迎来加速复苏。2024年一季度存储市场涨价已成趋势，叠加不断涌现的智能汽车、AI大模型等场景也将催生更多存储需求。近一周内，OpenAI和谷歌分别推出了他们的最新AI模型，围绕视频多模态这个核心关键点双方不断加码。Gemini1.5 Pro基于大语言模型处理视频模态，上下文长度超过百万， Sora在技术上采用了Diffusion Transformer的路线，OpenAI表示Sora在训练过程中表现出了与其他模型不同的涌现能力，有望成为真正的“世界模型”。
从投资角度来看，Sora背后的涌现能力为自动驾驶、设计等需要现实世界建模的行业提供了明确方向。Gemini在短期内的部分商业场景表现可能会更为出色，尤其是需要结合图片与文字的多模态应用场景。骑牛看熊认为AI发展趋势已经愈发明确，AI产业成熟的商业模式与“收入—资本开支”的良性循环亦在逐步形成，有望缓解市场对于光模块等算力设备投资持续性的担忧，从而打开龙头厂商估值空间。
$上证指数(SH000001)$迎来龙年开门红，这是一个好兆头。春节假期港股、美股市场中概股全线反弹，有望支撑A股节后表现。从基本面来看，A股当前估值整体较低，叠加稳增长政策发力等积极因素的逐步积累，预计节后市场整体上行空间较大，市场情绪也有望逐步修复。日历效应显示春节后至两会前A股胜率较高，数据信号偏积极下当前可适当稳中求进，适度向顺周期业绩股倾斜，继续类沪深300组合。
$长城创业板指数增强A(OTCFUND|001879)$在今年以来的震荡调整行情中，ETF正成为大量资金入市的重要渠道之一。统计数据显示，今年以来，短短1个多月时间就有3200多亿元资金借助权益类ETF入市，中央汇金等机构投资者也密集出手。春节高频消费数据持续复苏，后续关注两会政策定调，在当前估值处于低位的情况下，后市应该更乐观些。
#Sora大模型横空出世，影响几何？#
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