指数上先看五分钟级别

2-21 等五分钟级别中枢出现

指数还在反弹，上午有一些指数调整了一些，但下午又给拉回来了，结构上五分钟中枢还没出现，这个中枢出现后再背驰走势，有一些东西这几天涨的很多，K线少但涨幅大，后续可能调整起来波动幅度也相应大一些。

注意级别问题，当前很多东西级别扩大了，需要用大型均线来观察中期甚至长期走势。

两个问题，

第一，本来22-23年有一些已经站上5季线的板块，这一波下来直接破位跌破本来走好的5季线，甚至创了历史新低，想让5季线再次走平上行，时间上可能要5个季线，在这段时间内，以反弹筑底为主。

第二，外g走势稳定性的问题，外g有可能拐头向下，根据以前的经验来看，如果下跌，是先缓跌后急跌，类似A股小盘股的走势，之前一段时间，外围有一些题材股，涨的太快太猛了，这次调整或下跌不知道是否已经展开。当然，这个问题要分两面看，一个是对a股有一定的冲击作用，平准基金的出台将对a股稳定性提供一定保障，另一个是，外g不跌他们不降息，跌了才降息，对汇率上有一定利好。

目前在看一些企业公开的信息，还是有很多好企业的，随着行业下行，他们的主要产品也在下行期，但很多企业有新的产品研发，甚至是一些独角兽一般的稀有产品，以后那些如果可以真正落地，对提质增效大有裨益，未来还是有一定期许的，还有一些企业本身业绩不差，且又是增收增利，这一波下跌也给带下来了，后续会有修复，但想要反转，还得大均线扭过来。

也许还在寒冬，但熬过寒冬，后面总有春暖花开的时候。

2-22 还在强顶

上午调整在预期中，但后来又强顶起来。

从指数的技术分析上，无法获得完整解释，但对比美子指数，原来是美子贬值走贬所致。

科创和创业没咋动啊？风险偏好明显上升，行情也比较两极分化，大小联动，中间这块没咋动。。。

各指数仍没有明显的五分钟级别中枢，今日上证这边出现五分钟一段回调和一段上行，是否在这里构筑五分钟级别中枢还存疑，有些太过强势了。

在行情中段，是等待五分钟级别完整再做下一步，还是选择目前类似科创和创业正处于盘整之中的，有些难以决定。

2-23 太强了

又是中间调整，午后拉升的一天，太强了。。。

由于没法追买，只能选择一些类似创业、科创指数的盘整形态的标的，盘中绿，尾盘微红。

从结构上看，上证这边高位构筑5分钟中枢的可能也有，暂时搞不清楚。

科创和创业，以及这两个指数内部代表性行业指数，基本上完成了五分钟级别中枢结构，个别指数已经做了小级别突破，严格徕卡，创业和科创这个中枢是不标准中枢，但是存在继续向下破低完成五分钟段落c浪的可能。

目前高位没信心去追，然后只能退而求其次，也发现这些还在盘整的普遍盘子不小，既非超大盘，也非微盘，而是中盘股，目前只能看这些是否能发力二次开启小波段，这些还有一定的上行空间。

2-27 上证出现5分钟级别中枢

今日上证在5分钟回落段完成且不破2944的基础上再次拉起，甚至创了新高。

盘面上大小轮动，都比较强，在一定程度上说明这是个推动型上涨，而非盘整型，全不似之前的盘整型内大弱小强。

单纯从走势来看，明日还有继续冲高的可能，但如果明日有上影线，则进入分化，观察之前在周线上方盘整的大股是否有二波补涨的可能。如果明日直接回落则继续进行5分钟级别中枢震荡，在段落回调完成后还有小波段上行。

2-28 冲高回落 力度这么大

今日冲高还行，回落力度这么大，超出预计，大面积断头铡刀，尾盘大幅亏损。

小盘这里参考22-2-24，可能位置不太一样，但基本形态类似。

之前预计有19-22天反弹，但目前看来情况不乐观，且现在涨跌幅不是以前的10个点，很多都20个点，空间基本固定的情况下，不排除时间压缩的可能。

2-28

创业板权重是新能源和医疗，科创50权重是半导体和新能源。

注意这个。

以前的创业板权重是互联网、软件，但现在不是了，所以最近看到科网方向涨那么多，创业板指不动，根源原因变了。

现在想让创业、科创动，新能源、医疗、半导体必须动，可这些刚经历一波大牛市，在启动谈何容易。

错了就错了，当下呢？第一是反思错误，争取下次不错。第二是当下应对呢？仓位小仓，控制亏损幅度。第三，尽快对企业研究，尤其是募投项目的前景和落地情况，这几年上了千家企业，总有可以发达起来的，其中24年就是潜龙勿用之年，25年兴许潜龙欲用呢？

注意新东西，尤其与募投项目吻合的，大的发展方向，全球唯几的，国产替代的。

2-29 又超预期

上证今天再昨天基础上低开，但迅速拉起。

在标准段落上，已击穿2944，缠论技术派要在这里看回调五分钟三个段或30分钟三个笔，一部分激进的要直接放止损。

但依据波动情况，这里要产生反弹，看反弹强度再视情况决定是否出局。

今日早盘比预计的少打了几个基点，直接在最低点就拉起，且上午是极强的，午后指数回调不大，但相当一部分个股几乎抹去涨幅，后随着指数企稳回升，个股也同步回升。

按目前的情况看，指数在高位震荡。由于击穿了2944，且回调了30分钟一笔，后续应该出现30分钟三笔回调，但需要注意的是，极强势的行情下，可以构筑盘整型或顺势型30分钟笔调整，也就是回调一笔，上拉一笔，创或不创新高，后续再调一笔不创新低，然后走最后的波段背驰走势。

最强的要数科创50，本来预计昨天冲高没那么多，然后回调幅度特别那么大，因为前天没买上成分里的半导体，所以想着昨天小十字星，今天来个下影线就买，但是昨天冲了那么多，回调又很大，震荡7-8个点，今日低开还1个点，但反包了，竟然反包了，这种波动情况是笔者不能预计的，超出预计的不敢去买，是格局小了，但现在的水平还达不到那样的大格局，像今日的北向就买了很多，作为小散，自己认为自己做不到这种。

从实际走势上看，科创50昨天虽然振动很大，但是毕竟没有击破结构低点，且之前的拉升幅度有限，今日的强势上行是意料之外但是结构之中。

当下的行情对技术要求和心态考验太高了，笔者还前两天还特意换的各板块百亿市值的大股，也就是二线权重，但多数涨的时候不怎么涨，昨天大跌的时候很多都把成本击穿了，这种情况太压抑了。自去年11月末以来，尤其是12月以来的行情，把a股的巨幅波动刻画的淋漓尽致，当下的波动仍然很大，远不是之前低位盘整的走势可比，尤其是微盘指数和各大指数结构完全不同的情况，给具体研判带来巨大困难，只当是汲取经验教训了。

3-01 中枢后背驰走势开始

上证在30分钟上笔中枢形成，5分钟上段中枢形成，并于昨日到今日创出新高，正式宣告中枢形成后的背驰走势开始。

盘面上大强小弱，之前有一部分权重在第一波拉升后一直处于盘整形态，昨日今日强拉过高，但小股在前日的大阴线后分化剧烈。

三大指数基本统一了走势，后续观察和等待上证背驰走势完结，届时各指数应该同步。

目前各大型指数基本是过了五月线，没到10月线，到了10月线后会不会在日线上进行升级扩展，还需要进一步观察。

3-01 单纯技术分析之反思——过年缺失的K

上证指数年前拉起，短期涨幅很多，背离算是比较明显，但年后仍是单边上行，在不合理中 小盘走出了反弹主升行情，错误已犯，要深刻反思。

过年前及年中缺失了6根K线，在MSCI中的小盘指数可以看到，指数上行引导日线金叉，然后围绕5、10日线盘整，后面才有小级别主升。

这次a股见底时间在年前而非年后，如果是年后见底，则如20年初那样直接缺失的是下跌K线，但这次缺失的是上涨中的盘整K线。

将两图对比，模拟出a股缺失的K线，如图一上证综合所示，蓝色模拟K线在5日线金叉10日线后有明显的五分钟级别盘整，在年后开盘前一天进入小级别主升，年后顺势高开延续小级别主升行情。

如以上推测合理，走势变得清晰明了很多。

目前，上证这边在浪4回调后再起波段，也就是在五分钟级别盘整后再起波段，且这个五分钟级别盘整与5、10日线附近模拟的盘整级别相同但没有重叠，目前处于指数浪5走势之内。

以上仅是单纯技术分析之下的推测，历史已经发生，无法回到从前再来一次，希望之后的走势可以有板有眼，清晰明了。

3-04 分化更厉害了

虽然各大指数收红，但分化更厉害了。

全天跌涨跌涨，几次上下后，只有一次有大资金推得标的涨了，其余的都比较弱。一般常见于浪5或b浪。

单纯从指数上看，还有一些空间，但越往上走大部分股不跟，也是比较难处理。

日线上指数还只有一笔结构，如果中期形成高位震荡，个股是否会补涨一些也很难说，但这种情况需要指数上出现日线一笔回调，且调整幅度和力度不能太大， 否则就要向下了。

还有一种情况这里直接就是这一波五分钟级别的浪5，后续见头后直接向下abc确认前低附近的位置。

在实际走势出现以前，难以做出可靠预判，相关参考如美子指数、汇率等，也很纠结，处于可上可下的位置，选择方向后要运行一个波段。

3-05 分化这么大，没想到

大型指数没咋地，上证在50指数的带领下创新高，但个股可以说是惨不忍睹。

有的行业指数，就50分成股那一个在涨，别的都在跌，然而指数是红的。

如果按照前文的单纯技术分析补足过年缺失的k线，目前在指数五分钟级别浪5的位置，只有大权重在拉指数，个股不跟反而在调整。

反思这个问题，以后在这里应该怎么办？指数浪3完毕后按照五分钟段落或1分钟段落去操作指数etf是否是个更好的选择，亦或是持币等待下一个指数型五分钟级别调整后的机会。

3-06 反过来了

？指数弱势，个股普遍红，虽然个股不是很强，但是红的。

情况和昨天反过来了。

单纯从指数看，越来越弱了，且多数人在恐高，强拉是可以强拉，但强拉没人去接，白拉。个股上，之前大阴线下来调整的比较多，一部分在20日线附近反包，但多数是小阳反弹。

这里需要注意的是，个股拉过那根大阴线立即就是五分钟级别背驰，指数目前也处于五分钟别背驰阶段。

稳妥的处理就是大仓等，等五分钟级别调整，不管是5-7天还是20天，因为如果按照之前的分析，目前是五分钟级别两中枢上行的浪5，那么后续应该出现abc，a=5-7天，abc约等于20天，等a出来再说?均线上，5日线死叉10日线后在看强拉出日线笔背驰还是缠绕盘整做调整。

当下除了超短线，没啥特别好的结构，无法预判结构，只能等结构出来再做应对了。

3-06 怪异

今日新能源的拉升，资金预判了晚上美元指数大跌。

上证结构上在5分钟背驰，怪异的走势，一般来说，美元破位走势应该出现在指数小级别主升波段内，目前的走势和既往经验不符。

是美元abc结构回调末端还是a股指数补涨，明日可以看到初步结果。

3-07 无语

盘中美元还是绿的，a股开盘还行，午盘前就开始向下，直至绿盘。

如果按照之前的分析，上证在这里是五分钟级别两中枢后的背驰，日线出现顶分型就要走了，30分钟级别上出现一笔回调，打进前头，但没进入前中枢箱体，这里去分析是否出现扩张型三买意义不大，就算有三买并过高，后续还是要回调日线一笔或30分钟1段或3段，形成标准的五分钟级别调整。

有超级高手的意见是这里从2635起来出日线上的3笔拉升。笔者认为30分钟结构可以这样，但中间的日线一笔调整可大可小，像之前2018年10月、2020年2月、2022年10月，也可等同于日线三笔拉升，但后续一笔回调深度可以达前低附近，那种力度的回调不少个股要破新低，当然不破新低的意味着结构完美，力度适中，状态强势。因此，笔者的看法是跟着指数做五分钟级别波段，目前指数这个五分钟级别波段已经是补齐假日K线后的两中枢末端背驰区域，后续是要跟随一个五分钟级别调整，至于目前这个1分钟级别调整后是否新高，意义不是很大，超短线高手可以尝试。

3-08 个股形态完全不一样

昨日指标压缩的厉害，今日产生反弹，尤其是双创反弹明显。

目前个股形态完全不一样，一种跟上证，连续新高，末端放量，一种是已经回到周线附近盘整，这位置可上可下，两种形态分化极为严重，尤其是回到轴线附近的，不能强拉的话一旦下破周线可就要大幅破位。

无语。

3-13 静下来再思考思考

A股各指数斜的比较厉害，单纯看上证、创业、科创、国证也看不出啥意思，且指数与个股分离现象比较严重，结构又不是很清晰。

看上图这个指数，于2-05见底，拉升结构、波段时间，基本和小盘走势相符合。按照这个指数看，结构上是个较为明显的五浪结构，目前在五分钟级别浪5运行之中，这个浪5是否会延长还需要进一步观察。

一般情况下，上涨的五浪结构后，有两种演变，第一种是向下走abc调整，然后再次向上运行一个近似的五浪结构，一种是缠论的调整重叠，也就是一笔回调后直接上行，并不进行abc三笔调整。

左图，运行abc调整一般是回撤型调整，调整幅度可达前低附近，后续的拉升要看到前高以上，一般这种完全体的30分钟级别拉升（注意，不是30分钟级别两中枢拉升，是30分钟级别单中枢拉升），要走6-7个月，交易日时间可达120-140天，个别可达200天。案例可见于国证2018-10到2019-04，2020-02到2020-08。

右图这种，在五浪上涨后只有a一笔的调整且在高位，与之前浪4重叠后直接向上，这种运行时间只有3-4个月，实际按交易日算3个月-60天不到，时间上大大短于左图。案例可见上证2022-04-到2022-07。

左图拉升时间较长，盘面上就算轮动，个股陆续分到资金，总体上都会走完类似的结构，右图拉升时间短，盘面上表现为行情撕裂，只有部分行业涨幅较大，其余行业不温不火，甚至在第一波拉升后就沦为盘整下行。

当下的行情，前面这个五浪结构应该是明确的，就看后续这个回调怎么走。

3-18 不对，结构创新高

结构上创了新高，大阴盘整并继续上行，结构怎么算？按小盘走势结构算吗？搞不清楚了。

3-24 结构上思考下

自3418以来，缠论上是30分钟级别两中枢下跌趋势，其中有两个明显的日线笔中枢，30分钟级别段中枢。

目前按照波动情况看，2635这个是延长型指跌浪的位置，目前按照波浪不确定2635是自3418以来的下跌浪3的底还是浪5的底。

假设一，如果2635是下跌浪5的底，后续接着应该是向上的五浪结构，日线上可见五笔拉升，浪2、4并不重叠，且后续做一个同级别ABC后还有大型主升浪。目前日线上仍未第一笔拉升，待第二笔回调后，还有第三笔主升。

假设二，2635是3418以来的浪3的底，那么后续应该接一个abc反弹，目前在a这一笔内，待后续回调一笔后，再向上一笔，但不能打进3144。

无论是哪种走势，目前只有日线一笔拉升，应该在一笔回调后，还有类似的的一笔拉升。

日线回调一笔可浅可深，浅的话会在半分位之上，后续要去更高的高度，深的话可能到前低附近，后续高度不确定，如19年.20年后续的高度就非常高。

第二笔的回调可能是一笔结构，也可能衍生为abc的三笔回调，即综合起来第二笔时间约等于第一笔的上涨。

4-01 搞啥

今天跳空上涨，达到小级别主升强度。

这里如果按照日线笔来看，是2635以来的一笔上涨加一笔回调，然后这是第三笔的拉升，但有个问题是前面拉了29天，只调了6/8天。

这非要这么拉，4月就要见头收上影线了，也就是说行情只存在于4月上旬，估计要复制2019年，如果这种预期成立，那么季线上是单针探底 上影线 第二针探底的双针探底模式。

还有一种是超强势结构，就是这一波拉完，持续在月线上方盘整，然后在这一波拉升的高位基础上继续向上。

不好说按照哪种走。

4-01 完全不一样啊

个股和指数有的差不多，有的完全不一样啊。

这部分不一样的是按照既往的那种走法，第一波拉完，走abc，a大幅击破20日线，b反弹，c向下去确认，这种在结构上最好看，但目前指数走成这个样子是要去创新高的，与这部分个股非常矛盾，难解。

当然有时候指数也会形成波浪上的扩张型abc，也就是b创新高、c创新低，但这种一般只在于权重拉，个股不跟，但现在个股上分裂也很严重，权重上分裂也很严重，搞不清楚。

4-17

上证可能连续在月线上方盘整，完成同级别调整。

双创周线死叉，这里的可能是反弹，然后受限于周线压力，再下行一次，空间上就差不多了。

微盘大幅跌破周线后的减速线，可能做一个1分钟或5分钟后级别盘整，后续周线继续下行死叉后在出背驰结构。

4-19 分裂

部分有大权重的版块也已撕裂，板块指数几乎和第一大权重类似，而个股且走出相反的走势。

弱一点的版块早已接近前低，这种分裂情况是很少见的。

现在分裂的电还在于，一部分大权重在走自2月以来最后的盘整背驰，走势极为类似2019年2440-3288的走势，后续这种走势演变要做大ABC调整，亦或是做一个小abc，然后再向上走出段背驰，而非笔背驰。而另一部分，主要集中于科技，在之前2月到3月走出20-30天的连续上行后，目前已有相当程度的回调，这里如果按照既往走势，2月见底，4月是要做30分钟级别内二买的，后续迎来30分钟级别内主升或abc的c笔拉升。

矛盾点在于，目前上证和创业都不一样，这种撕裂态按常理来说是要回归的。

如果以上推断成立，上证将会连续在月线上方盘整，反推目前的走势是2984以来的小abc，可以看做是3090-2984这个a浪后续的b浪创新高，后续还有一个c浪，这个c浪幅度有限，可能还局限在月线上方的100点空间内，然后创业、科创与之匹配做出3月21日以来abc的小c，完成调整，构筑自2月以来的30分钟级别内2买。

4-19 双创压力大

双创这边在经历一个小的横盘型反弹后今天中阴下行，受限于周线死叉的压力较大，这个下降幅度单纯从技术来看，还不够，后续想再次启动得站上周线往上拉，目前周线刚死叉不久，空头反压形成，需要再把周线往下牵引，有利于后续反弹一次性站上。

上证这边单纯从k线看，貌似突破，但结合双创极弱势的走势来看，更像是b浪创新高，后续伴随双创有一个c的回调。

盘面上可以观察到，泛科技类承压明显，自3-22美元突破性大阳线后即进入回调，少部分业绩超预期的抗跌，大部分回调幅度较深。而有一些资源类、股息类拉升较多，不是简单的说护盘明显，而是风格转换更为极端，这些目前还没有深度回调，但后续如果有5分钟级别回调，整个指数上压力不小。

距离月底年报季报披露时间越近，4月底5月初还有议息会议，先观察观察， 目前盘面上基本上走成了两个极端，想等一个整体性的尤其是双创的多头行情还需时间。

4-26

注意创业板形态，还有和创业板形态类似的

4-26 出人意料的上涨

上证在月线上方的强势盘整，导致创业板回调幅度也很小，空间上连半分位也没到。

走势基本难以分辨，一般情况下4月末这个节点是要见低点，然后再月底向上拉升，但批量个股在4月中旬就见底拉升，这点与既往走势不一样，非要找个理由的话，观察美元指数可以看到在4月中旬以后美元走出了弱势波段，就是在这个波段内批量个股开始反弹甚至是上涨，在4月中旬暴跌的时候恰好出了关于小盘股的政策，这两个因素的节点惊人重合。

上证走出了类似顺势型调整的形态，也就是在月线上方强势盘整向上，创业板虽然出现了明显的回调，但回调幅度很小，按创业板这个走势，是没走完的，至少要创出新高甚至到2000-2100一线，也就是5季线附近，但中间的波段如何把握，目前看来非常难判断，加上临近假期，且假期内有议息会议。

创业板这个走势，后续还可能到4月22日这个前低附近，因为不确定这里是上行开始还是反弹b浪，如果是上行开始，后续回调会很小，甚至是一波流上拉到空间位，如果是反弹b，后续可能还有个c，破低或不破低，现在的走势去预判非常困难，关键点就在5月放假这几天，节后短期就能看到方向。

4-29 又是大涨

周五大涨，周一又是大涨。

仔细观察下，这波上涨基本上是从两个节点起涨，即4-17和4-22，尤其是4-22上周一见底回升，基本上和双创见底回升的节点一致，这里的影响因素较多，但这两个节点与美元贬值、人民币升值节点惊人重合，也就是说资金预判了汇率波动， 且根据此做了加仓。

大多数科技股走势与科创50基本一致。

观察科创50周线图可见，本次走势与22年末到23年的走势极为类似，在经历5-6周上涨后，接着6-7周回调，后续转为上涨。

这里有两点：第一，上涨没有结束，甚至在走势突破前高后可能还未结束；第二，目前两周内连续拉升，涨幅较大，后续是否会出现中途回调还需观察。

如果以上分析成立，上证这边的高度可能是3300以上，科创打进前中枢要回到

871甚至是915上方，这个点位与5季线基本吻合，创业走势基本与科创类似。