东吴基金张浩佳：高端制造景气或持续高企

春节前后，随着各项政策的持续推出，市场开始见底企稳，成长板块则经历较大调整，整体市场波动加大，高估值板块和个股表现较差，市场整体心态仍偏重于防守。随着海外AI产业链的加速发展，以及海外通胀的持续，AI和低波红利资产表现良好，低位低估值板块呈上涨趋势。目前来看，经过2-3年的调整期，市场估值水平也处于历史相对较底部，在此位置下，市场可能仍会有波动，同时AI在应用、硬件等方面可能也会加速发展，存储hbm，先进封装，半导体产业链等产业趋势表现有望相对比较明确，卫星互联网、人形机器人有望进入从0-1的兑现阶段。同时随着经济预期的逐步稳定，国内政策也有望持续支持，如果能源价格能保持相对稳定，若后续海外降息趋缓，红利资产可能仍有持续表现，低估值的周期红利等资产仍有望有持续机会，行业自身长期成长性和业绩确定性或将受到更多关注。市场也经过接近2-3年的调整，目前位置上或也不需要进一步悲观。

未来看，我国高端制造有望逐步加速，AI+、卫星产业链的逐步拓展也是趋势，智能驾驶，人形机器人也有望处于逐步向好阶段，而AI+对制造业的影响也越来越大，新兴产业趋势也有望越来越明确。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议）

$东吴多策略混合C(OTCFUND|011949)$$东吴双动力混合C(OTCFUND|011241)$