2024年2月20日股价在9元左右，【控股股东首旅集团承诺未来12个月内不减持全聚德公司股份公告】（同下文【首旅一年不减持公告】）。
回首2015年7月13日股价19元左右。全聚德发布【关于维护公司股价稳定的公告】“针对近期股票市场的非理性波动，同时基于对中国全聚德（集团）股份有限公司（以下简称公司）未来发展前景的信心以及对公司价值的认可，为促进公司持续、稳定、健康发展和维护公司全体股东的利益，......采取以下措施，维护公司股价稳定，......公司控股股东北京首都旅游集团有限责任公司在出现股价偏离公司价值的情况下，在法律法规允许的范围内积极增持公司股票，并承诺至少六个月内不减持本公司股份。”，认为19元股价非理性，远低于公司价值。
实践是检验真理的唯一标准。全聚德公司经过10年折腾，股价一路下跌，证实当初抛售全聚德的股民是“理性”，而首旅集团才是“非理性”。再次回溯2015年【关于维护公司股价稳定的公告】目标，不但全聚德股价没有稳定，回归全聚德公司价值，2024年2月股价甚至比2015年7月还遭腰斩，2015-2023年期间首旅集团和全聚德公司的管理层能力低下可见一斑，印证一句话，方向错了，越努力，距离目标越远。2024年2月【首旅一年不减持公告】也不敢说“股票市场非理性波动”了。
再次回到2024年2月20日的现实，既然首旅集团当前不减持没人质疑过，但首旅集团仍旧要将这【首旅一年不减持公告】靶子树立起来，必有深意。揣测原因有如下几条：
1、将首旅集团与全聚德股价下跌撇清关系。【首旅一年不减持公告】重申首旅集团在全聚德公司定期报告中持股一直未变。全聚德多来的股价暴跌和长期低位这个锅首旅集团不背，是其它资本在操作，是其它资本不想全聚德股价涨。【首旅一年不减持公告】表明首旅集团层面是重视全聚德公司的，认为当前全聚德公司市值远低于实际价值，首旅集团是希望全聚德公司健康发展，股价上涨的。
2、为买入的基金正名。之前若干年全聚德前十大股东很少出现基金。大概率2023年报前十大股东尚无基金。2024年1月中旬成交量放大疑似基金批量买入，为避免散户怀疑内幕交易，发布【首旅一年不减持公告】，为一季度报告前十大股东突兀出现基金提供合理逻辑，即“看好全聚德发展且有【首旅一年不减持公告】从而买入”。待2023年报和2024一季度报告发布，前十大股东是否符合猜测可见分晓。
3、明确游资操作期。全聚德实控资本控制力极强。幸存者偏差，全聚德游资识大体，顾大局，不打招呼不会越雷池一步，因为之前不打招呼越雷池的都被灭了。现在，【首旅一年不减持公告】全聚德实控资本网开一面，给游资设定一年操作期，在此期间允许游资进入全聚德操作，但到期要退出。推测一年内将有多家基金和资本机构进入十大股东。
4、为管理层提供绩效考核点。发布【首旅一年不减持公告】，将现在首旅集团领导下全聚德公司股价9元的悲惨现状，为一年后首旅集团管理层的政绩打底，美名其曰“促进公司内在价值合理回归”。2024年绩效考核表，包括以后，只要考核时段每股超过9元，都可以理直气壮的说完成2024年初所定的绩效。
5、为股改提供通道。全聚德公司当前市值不到30亿，“全聚德公司”市值甚至远低于“全聚德品牌”估值，而“全聚德品牌”只有在股改或资本运作时才能重新正式评估。现阶段首旅集团无法对“全聚德公司”进行资本运作和股改，管理层会背负国有资产流失罪名，内部评审都无法通过，除非有超强背景资本介入跳过首旅集团。【首旅一年不减持公告】，表明首旅集团层面对控股子公司全聚德，一年内无计划进行股改或资本运作。公告发布后，超强资本再谈资本合作即用此公告回复，首旅集团这一步可快速通过，按表面程序快速进入下一步北京国资委。至于北京国资委对全聚德股改有何规划，有何要求，以及谁是更大家长，请去咨询北京国资委，别再骚扰首旅集团了。谈妥后，首旅集团遵照执行即可。
6、为后续资本运作脱敏。上市公司控股股东超额增持或者减持等异常情况，才会发布公告，国资大股东尤其谨慎。而【首旅一年不减持公告】却将常态化行为“首旅持股不动”作为异常行为公告，让散户认为首旅集团“首旅持股不动”=异常行为，为散户打预防针，也许一年公告期满后，就可以开展所谓的“正常行为”=即增持或减持。
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