大家好，我是新华基金张大江。我是看周期行业出身的，有20年大宗商品和5年二级市场周期行业研究经验。目前管理产品为新华行业周期（A类519095/C类018656）。
当下全国房价和租金都在下滑，当人口加速下降，地产财富效应逆转后，从租售比角度看，地产还将经历漫长的出清。消费方面，情人节和去年6.18/双11一样，偃旗息鼓。春节旅游出行人数多，但人均消费数据预计稍差。
美国降息预期延后拉高利率，不利于成长资产，但纳指表现不差，OPEN AI的SORA对TMT映射有帮助，宏观和微观因素有对冲。
节日期间海外资源品表现尚可，国内对应资产会有所表现；红利资产有可能短暂延续节前跑输的节奏。
#冲击3000点未果！A股缘何冲高回落？#
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