回首2023年,大多投资者们的体验可谓“一言难尽”:一方面,权益市场继续低迷,全年沪深300指数下跌11.38%,偏股型基金指数下跌15.08%;另一方面,市场利率延续下行态势,传统的闲钱投资收益越来越少。

比较之下,以往大家不太关注的债券类产品绽放光芒:纯债基金全年平均涨幅3.57%,比偏股型基金足足多赚了18.5%!(数据来源wind,历史业绩不代表未来)

小白以为,无论大家对新一年的权益市场有何种预期,在局势明朗之前,纯债基金都应该作为底仓品种,重点安排。

2024年债券市场大概率还会继续红火

债券市场向上还是向下,与流动性(或者说货币周期)有密切关联。

而从经济数据及目前的政策定调来看,当前经济复苏弱于预期,恢复过程中尚需要货币和财政政策的托底支持,全市场流动性有望保持宽松,利好债券市场。

2024年中国人民银行工作会议上就提到:要综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。

无独有偶。2月1日国新办举行的2023年全年财政收支情况新闻发布会上,财政部相关负责人也指出,财政部将坚持稳中求进、以进促稳、先立后破、统筹扩大内需和供给侧结构性改革,统筹新型城镇化和推进乡村全面振兴,统筹高质量发展和高水平安全,加大财政宏观调控力度,实施好积极的财政政策,巩固和增强经济回升向好态势。

目前10年国债到期收益率已经接近历史低位。随着利率中枢不断下移,中长期纯债正处于配置的好时机。


纯债基金一直是“岁月静好”的品种

复盘近5年的历史数据我们可以看到,与跌宕起伏的权益市场相比,债券市场一直颇为“岁月静好”:

中债指数近六年实现了“稳稳的幸福”


数据:Wind,2018.1.1-2023.12.31

而纯债基金更是其中的“暖男”担当。

纯债基金因为不参与股票市场,最重要的收入来源为债券的票息收益,只要投资策略得当、不踩雷,债券到期后即可获得票息收益,具备收益稳健、低波动性的特点。而且,它的中长期收益通常比货币基金更高。

从资产配置的角度来说,很适合投资者用来作为底仓资产,平滑组合波动性,帮助度过股市难熬的时期,从而更好地实现长期投资。

纯债基金指数历年收益率及最大回撤


数据来源:wind,截至2023.12.31,指数历史表现不代表未来。

闲钱理财,就买主投中高等级资产的纯债基金

如果投资者想在稳健的基础上追求更高一点的收益,但又不想承担过多风险,可以考虑主投中高等级信用债的纯债基金。

AAA的高等级信用债是目前国内信用债中资质最好的一档债券,信用风险相对较低,而且余额的市场占比较高,拥有更好的流动性,更广阔的择券空间。

主投AAA级,严控单个债券的信用风险,那么超额收益从哪里来呢?这就需要管理人通过精细化管理增厚组合收益。

以近期(将要)新发的汇添富丰泰纯债基金(代码:020761/020762)为例,就挺符合小白的配置需求:

1、 严控回撤,多样化策略增厚收益:以AAA级信用债为底仓,不投资股票、可转债、可交换债等,债性纯正。在严控风险、回撤的前提下,再灵活运用久期策略、杠杆策略、信用策略、组合策略等进行精细化管理,力争增厚收益。

2、 费率低廉:基金的管理费率仅为0.20%/年,大幅降低了投资者的持有成本。


3、 零售专属:主要面向个人投资者及公募资管产品销售,单一投资者单日认购金额上限为1000万元,可以避免机构资金大额进出造成流动性冲击。

4、 基金经理及管理团队实力护航:

这只基金的拟任基金经理徐光也是一位固收老将。他有12年证券从业经验,而且一直在汇添富从事固收投研工作,2018年开始走上基金经理岗位。

徐光拥有良好的债券研究功底和丰富的交易经验,同时具备很强的风险管理意识,对市场较为敏感,能深刻了解宏观经济运行规律和债券市场运行模式。

徐光的过往产品历史业绩也不错。由他挑大梁的汇添富中短债A2023年收获了3.61%的涨幅,作为一只短债型产品来说,还是颇为优秀的。


债券投资精细而繁琐,除了基金经理的努力,当然离不开背后强大团队的支持。

作为公募行业的头部公司,汇添富基金的固收投研实力很强,不仅深耕多年,而且拥有梯队清晰、分工合理的专业固收投研团队,涵盖宏观分析、固定收益策略分析、信用分析、数量分析等,核心投资团队的平均从业年限超过十年。


像这样投资策略上稳中求进、管理上又有实力团队护航的纯债基金,再加上债市整体环境的支持,有啥理由不考虑呢?

$汇添富丰泰纯债A(OTCFUND|020761)$ $汇添富丰泰纯债C(OTCFUND|020762)$

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