内容转自@富荣基金李延峥
近日，Sora成为继ChatGPT之后的又一爆款产品。据公开信息介绍，Sora是一个AI视频模型，可以根据输入的文字提示生成效果逼真、一镜到底的60秒视频。
不过，OpenAI尚未宣布Sora对公众正式开放的日期，目前也只向安全团队、一些视觉艺术家、设计师和电影制作人开放了Sora的使用权限。除了内部人士不断放出的演示片段外，OpenAI还在Sora的官网上放出了其技术报告。
但依然无法阻拦Sora是个“核弹级”的产品，技术方面，研究人员训练了一个基于Diffusion Transformer（DiT）思路的新模型，其中的Transformer架构利用对视频和图像潜在代码的时空patch进行操作，参数可拓展性强，即参数量增加，性能加速提升，同时支持任意分辨率、长宽比、时长的视频训练数据，不会因为压缩导致训练数据质量下降。此外，Sora训练了能在时间和空间上压缩视频的自编码器，这也是其能够大幅提升生成视频时长的原因。
这也带动春节后A股中部分AI概念股的走热，甚至涨停，相关ETF行情更是水涨船高。
我们认为，正如去年ChatGPT的横空出世，算力的重要性逐渐被广泛认可，美股行业龙头也凭借此获得业绩股价双丰收，国内方面，随着数字经济时代的全面开启，算力同样是重要的“底座”支撑，应用场景众多，包括金融市场高频交易、VR/AR、超高清视频、车联网、联网无人机、智慧电力、智能工厂、智能安防等实时性要求高的场景和业务。
而Sora的出现，短期或许会吸引大量资金的涌入AI相关领域，但我们仍需持续跟踪行业，等待更多的应用场景落地。
经过2024年开年的调整，我们认为，科技股的至暗时刻或已经过去，战略上，维持对科技行业乐观的态度，核心关注有业绩弹性以及有创新的方向。细分行业上重点看好：消费电子相关的存储芯片、华为产业链，创新相关的AIPC/AI PHONE、MR等，组合配置上可以考虑适度均衡，等待能指明方向性的边际变化出现。
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