指数近一年表现
国证半导体芯片指数：-26.86%
上证指数：-11.77%
沪深300指数：-17.81%
数据来源：东方财富Choice数据，时间区间2023/2/8-2024/2/8。过往业绩不预示未来表现，指数收益不代表基金表现，投资须谨慎。
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谷歌 Gemini1.5 上线：
2 月 16 日，谷歌 DeepMind 首席科学家 Jeff Dean，以及联创兼 CEO 的 Demis Hass 激动地宣布了最新一代多模态大模型——Gemini1.5 系列的诞生。其中，最高可支持 10,000K token 超长上下文的 Gemini 1.5 Pro，也是谷歌最强的 MoE 大模型。1.5 Pro 能够一次性处理海量信息——比如 1 小时的视频、11 小时的音频、超过 30,000 行的代码库，或是超过 700,000 个单词。这意味着大模型的“视野”被史诗级地拓宽，新大模型可以深入理解海量信息、横跨不同的媒介、高效处理更长的代码、分析和掌握复杂的代码库、长篇复杂文档的推理。
（来源：金融界）[丘1]
基金经理市场观点
半导体行业周期下行，底部或已确认
在弱势市场之下，半导体板块或给各位投资者些许信心。
第一：从四季度公募基金持仓角度，我们发现四季度公募基金在电子板块的配置比例有所提升，同时环比也是提升的，而且是2022年以来环比提升最大的季度，反映了公募基金对于整个半导体电子行业周期下行的底部或确认。
第二：从半导体销售额的角度，我们认为半导体板块是周期＋成长的板块。周期的下行经历了两年多，从2021年中期开始，整个同比增速开始回落，到2022年进一步回落到负增长。直到2023年中期开始，整个半导体板块的环比持续改善。改善维度持续7-8个月的过程。2023年2季度半导体板块预期较悲观，供过于求，但在3季度以后整个行业的供需开始出现了比较明显的改善，所以我们认为整个半导体的底部应该是较接近的。
第三：从基本面的角度，当前半导体基本面比2023年的2季度相对较好，那时整个资本市场给的估值与现在估值存在较大差异。主要原因是风险的溢价，以及在2023年的2季度资本市场对于整个半导体板块周期见底是有较安全的预期。
第四：从估值的角度，不能准确的给一个阶段，但是客观来讲，它处于偏底部的位置。尤其是半导体的蓝筹股估值现在是属于相对较划算的，阶段只是当前整个行业的风险偏好以及市场氛围对于整个板块有所抑制，但我认为投资者仍要对整个半导体板块有所信心，毕竟2024年的增长情况比2023年较好。
第五，从股价方面，可以关注美国的半导体，它的走向也反映整个行业周期的变化，以及成长的逻辑。从映射的角度来说，国内的半导体仍值得关注。
鹏华国证半导体芯片ETF联接A：$鹏华国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|012969)$
鹏华国证半导体芯片ETF联接C：$鹏华国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012970)$
本基金分为A、C两类份额，其中A类份额收取申购费，C类份额不收取认申购费用，但从基金资产计提销售服务费。基金有风险，投资须谨慎。
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