设备更新落脚点必然是ZF主导的社会民生设备更新

$大华股份(SZ002236)$  昨天财经会的消息，可能是今年或者后面几年的大方向了，现在经济问题表面是消费和外贸不行了，事实就是生产过剩了，外循环地缘政治麻烦，内循环消费无力，ZF肯定着急，所以出这么个政策。

政策分三个方向，设备更新，以旧换新，和物流，个人认为，以旧换新只是炒冷饭，刺激消费，拉动汽车和家电消费只是老调重谈，最多刺激作用，目前没有实质利好，物流也是同理。设备更新在2022年以来一直在提，主要是鼓励企业端生产设备更新。但是这一次感觉明显不一样，如果依然是企业端的设备更新，那跟前面两个方向差不多，炒冷饭而已，如果是ZF端介入，那就有太多故事可以讲了。ZF投资大规模设备更新，影响不可想象，大家想想这20年来的基建，就能明白。现在ZF搞大基建的热情没有了，城投Z还压着，搞搞设备更新压力不大吧。ZF搞设备更新，主要不就是集采，社会民生，新基建，智慧城市等等，这些不是大华的主要业务方向吗？

再来看大华，看三季报说明会指引，ZF业务目前增长乏力，现在启动大规模设备更新，不管监控设备是不是更新重点，但是肯定会形成增量，所以今年业绩必然超预期，英伟达超预期可以一晚上涨一个茅台，超预期三个字太值钱了。