1月挖掘机销量12376台，国内销量大增57.7%，工程机械周期性反转了吗？

2024年1月挖掘机销量增长18.5%，其中重要原因之一是基数太低。工程机械行业是否即将迎来周期性反转，暂时还需要观察一下。

2024年1月，各类挖掘机销量12376台，同比增长18.5%，其中，国内销量5421台，同比大增57.7%，出口6955台，同比降0.73%。总销量看，结束了连续13个月的下滑趋势。

这里面基数低是重要原因。2023年1月仅销售了10443台，从单月销量看，2023年1月销量是2021年以来历月销量的最低值。

分项看，国内销量5421台，是2021年以来单月销量第二低，仅高于2023年7月国内销量的5112台；海外销量6955台，是2021年12月以来首次单月销量跌破了7000。

因此，目前周期性逆转的证据起码暂时还不够充分。

三一重工业绩

2023年前三季度，三一重工收入561.36亿，同比减少5.08%，净利润40.48亿，同比增长12.51%。

2023年前三个季度收入增速分别为-11.25%、+10.88%、-15.05%，净利润增速分别为-4.92%、+80.81%、-32.78%。

2011年/2012年是上个工程机械行业顺周期峰顶，2016年触底，中间相隔了4-5年，如果以上个周期作为参照，那可能工程机械行业龙头公司的业绩暂时还没到底。

卡特彼勒还在峰值

2011/2012那个工程机械行业周期，卡特彼勒等海外巨头与国内公司基本是周期同步的，但这一次显然没有。好在2023Q4卡特彼勒收入增速大幅放缓了，仅增长了2.85%。

从股价上看，卡特彼勒还处于绝对峰值。

结论：2024年1月挖掘机销量增长18.5%，其中重要原因之一是基数太低。工程机械行业是否周期性反转，暂时还需要观察一下。