民生加银何江： 大小盘风格分化

1月市场指数持续承压，大小盘风格分化。在这种背景下，红利类资产成为市场资金的“避风港”，成长板块下跌幅度较大。当前时点，我们重点关注政策层面的信号，以及业绩数据逐渐披露后市场的反应，以寻找投资机会。

从估值角度看，当前主要宽基指数的估值都处于历史相对较低水平，估值性价比较高。如果基本面转暖并带动市场信心恢复，或将有望迎来估值修复。

在投资策略上，民生加银新能源智选混合发起等主动产品将采用量化投资的方法进行投资，力求持续战胜业绩比较基准。长期来看，模型将偏向于成长、盈利能力、盈利质量、分析师预期等具有显著阿尔法的因子，并利用量化技术把握因子轮动、子行业轮动的投资机会。量化投资方法具有广度占优、纪律性强和管理精细化等优势，基金将坚持量化投资的理念，争取充分发挥量化投资的优势。对于民生加银沪深300ETF联接等被动产品将坚持指数化投资策略，力争将跟踪误差控制在较小水平。

$民生中证内地资源主题指数A(OTCFUND|690008)$

$民生中证内地资源主题指数C(OTCFUND|011607)$