投资心理学：过度自信会导致我们高估自己的知识水平，低估风险并夸大自己掌控事件的能力

过度自信是一种普遍的心理。心理学家认为，过度自信会导致我们高估自己的知识水平，低估风险并夸大自己掌控事件的能力。在投资行为中，过度自信心理往往表现得更为突出。我们一般会认为，自己持有的股票比自己没买的股票好。其实，拥有股票只是给了投资者一种自己能够控制结果的错觉。

过度自信会导致我们对信息的准确性产生误解，并高估自己分析信息的能力。我们会认为成功源于自己能力超群，而将失败归咎于运气不佳。投资者取得一些成功后，更可能做出过度自信的行为。

过度自信会造成我们做出过度交易、冒险交易等错误决策，并最终导致投资组合受损。一般情况下，过度自信的投资者的交易量更大。如果投资者不具备超强的分析能力，又受到过度自信心理的影响，那么，高换手率所带来的收益将无法跑赢买入持有策略及覆盖交易成本。建立在过度自信上的交易是非常危险的，一方面，会使投资者频繁交易，导致较高的交易成本；另一方面，也会导致投资者买错基金，而卖出表现较好的基金。

过度自信的投资者会对风险做出误判，原因在于：第一，过度自信的投资者倾向于买入高风险的产品；第二，过度自信的投资者倾向于持股较为集中的组合，拥有较高的贝塔系数。过度自信的投资者往往认为自己的行为并不冒险，但事实并非如此。

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