昨天，在上证指数 九阳神功即将大成的时候，之前和上证指数一起手拉手、持续走强的红利板块却突然反水，以致上证在功成关键之时破功，实在是令人叹兮、惜哉！
为什么之前笑嘻嘻的红利板块昨日会率先变脸，我想这与通稿里“降低全社会物流成本”九个字是有莫大关联的。
在整个红利板块中，除了银行、煤炭、石油之外，类似于港口、公路这样交通运输的公用事业占比权重也是不小的。要知道国内很多公共事业股投资的逻辑，一是稳定的利润分红，二就是由公共事业强有力竞争壁垒带来的持续的涨价预期。那么这会涨价的预期行不通了，那基于这套逻辑下的公共事业公司来说自然是会有不少冲击。
再加上近期红利板块受益于央企市值管理和考核指标的有望落地，红利板块整体涨幅还是比较高的，所以面临这样的利空传导，获利资金的避险意愿也比较高，所以最后的结果就是上证指数 渡劫未果，红利板块热度骤减。
虽然短期政策的扰动可能对单一行业有影响，但无论是央企股东回报 还是中证红利 的交通运输行业占比并不太高。而且对已经热了一段的高股息，短期也正好趁机降降温，目前的连续回调反而可能带来更好的上车机会，以及中长期介入时点。像$央企回报ETF(SH561960)$ 和$中证红利ETF(SH515080)$ 仍具备长期配置价值。
当前市场的主线基本就是左手AI，右手红利主导的一波行情。主导AI这一块的是柚子，追求的是小而美的热门个股；而主导红利这一块的则是机构，追求的是有基本面支撑和市场风格转变支持下的行业龙头个股。
通常借由机构抱团主导的风格板块，是比较容易在A股形成局部性趋势长牛的行情。那么对于当前红利来说，虽然说头部红利龙头中国神华 今年涨幅比较高一些，但整个红利板块今年涨幅却还未到10%，可以说是仍未达到当前机构抱团的预期。
所以，对于今年之后市场红利板块的行情，后续依旧可以继续关注机构抱团红利的预期空间。在咱们大A要切记牛不猜顶，熊不猜底这句话，市场强者恒强不就是资金持续抱团有利证明吗？
$上证指数(SH000001)$
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