主要产品为苄达赖氨酸滴眼液、大输液、头孢克肟、诊疗服务。
公司核心产品莎普爱思滴眼液属于眼科用药(抗白内障类)领域。公司利用营销网络优势，为莎普爱思滴眼液树立了良好的品牌和知名度，在国内白内障药物市场中处于行业前列。
2020年10月，成功收购南通大学附属泰州妇产医院，正式步入“药+医”高质量发展，成为一家以医疗服务、药品产销研为核心，专注于眼科、妇产儿的大健康企业。
55% 毛利率，15% 净利率。
46% 费用率，这几年下降趋势，11% 研发比例上升。
营业成本持续上升，44% 比例，收入增长没跟上。今年恢复，预计 6-7 亿。15% 利润率，1 亿利润能力。
历史最大 2 亿，背后需要 10 亿收入支撑。当下眼前，看的到的是 1 亿。
长期，用眼压力日趋增长，眼科相关的产业链是受益的。眼科大市场，卖眼药的，比眼科医疗服务要好。
1 亿利润，20-30 倍估值，这是建立在成长基础上的。再就是专门卖眼药的上市公司稀缺。这块主要是兴齐和莎普爱思。
对应 20-30 亿市值合理。
有近 4 亿的商誉，4 亿现金，应收存货一共 1.2 亿，固定资产比想象中一共 6 亿其中 2.3 亿的在建。
3 亿的负债，抵消一下，2 亿净现金，8 亿净资产不考虑商誉。8 亿资产，1 亿利润，12.5% roe，至少 2 pb 支撑，16 亿市值。未来 2 亿，25%，4 pb，32 亿市值。
家底一般，综合一下，也是 20-30 亿价值区间。逢低配置。35-40 亿，灵活卖出。
20 亿的位置，对应营收大幅下滑，和利润亏损的时候。回头看是最好的配置机会。机会是辩证存在的。竞争力，盈利的底子还在，那么业绩恢复，市值增长，预期转好从绝望到希望，就是大赚的阶段。如今明牌了，后知后觉，价格也就不便宜了。这也是投资最难的地方。看上去完美的机会往往是陷阱，无人问津伤透了的背后才容易有潜在的大机会，收益来自投资人的风险共担。
当下，市场在演绎 1-2 亿的利润成长预期，市值 30-40 亿反复。
锚点 30 亿，3.79 亿股本，为 8 块。8 块以下买入做做波段。弹性好，眼科刚性需求，时间的朋友，依旧不缺溢价机会。
仅供参考！
重要申明：
1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 公司在发展，价值也是需要不断更新的，重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义，要对自己的钱包负责。
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