相信经历过去年的震荡市场后，越来越多的投资者意识到资产压舱石——固收类资产的重要性。有没有一种产品既可能获得超过无风险收益率的超额收益，回撤和风险又相对可控呢？攻守有道的定开债基相信是一个不错的选择，同时又可避免在市场震荡时的追涨杀跌行为。
据公告显示，由华商基金“固收＋”实力派张永志掌舵的华商瑞鑫定期开放债券基金已于2024年2月7日至2024年3月1日进入第七次开放期，即以上时间段期间可办理本基金的申购、赎回和转换业务。自2024年3月1日15:00后，将暂停申购、赎回、转换业务，进入下一个封闭运作管理期。
“固收＋”老将张永志掌舵 闲庭信步穿越震荡
市场变化多端，“固收＋”类产品同时要从股债资产上获取收益，并要兼顾投资组合收益与风险的平衡，做好这类产品需要很高的投资能力。因此，选择一位经历过牛熊又游刃有余的老将来掌舵尤为重要。
华商瑞鑫定期开放债券基金的基金经理张永志便是这样的存在。他于2007年加入华商基金，现任固定收益部副总经理，是华商基金当之无愧的“元老”，名下管理着近60亿规模的产品。
张永志
华商基金固定收益部副总经理
华商瑞鑫定期开放债券基金经理
张永志秉持稳健均衡型的投资风格，历经近18年的积淀，构建了较为全面的能力圈，擅长大类资产配置，注重配置品种的风险收益比，力争实现基金资产的长期稳定增值。债券方面，他注重对宏观经济的预期和对央行货币政策未来的预测；股票方面，他看重估值水平和盈利预期的判断。正是基于这样的相较成熟的配置理念，使得张永志在震荡的市场中，不管风吹浪打，胜似闲庭信步。（数据截至2023.12.31，张永志具有17.9年证券从业经历，其中：3.0年证券交易经历，1.6年证券研究经历，13.3年证券投资经历，规模数据由华商基金根据定期报告整理）
截至2023年底，据定期报告显示，华商瑞鑫近期开放债券基金近1年、3年、5年净值增长率分别为3.92%、16.92%、68.72%；据海通数据显示，该基金近1年、3年、5年均位列同类业绩排名前10%，尤其是近5年，在360只同类基金排名中高居第3位，名副其实的长跑耐力基。（海通证券2023年12月公布，完整业绩排名详见下表）
华商瑞鑫定期开放债券同类前10%
有效避免追涨杀跌 提升基金投资效率
华商瑞鑫定期开放债券基金即将封闭
华商瑞鑫定期开放债券基金采用定期开放的管理模式，每封闭一年集中开放申购与赎回一次，目前这种方式也越来越多地受到了投资者的关注。
据银河证券数据显示，截至2024年2月23日，可统计的全部“定开普通债券型基金（二级）(A类)”净值增长率平均值普遍高于同类“普通债券型基金（二级）(A类)”。排除统计数据及样本差异，在以上统计中的定开债基金为何净值增长率平均值会相较高于同类型的非定开债基金呢？
从基金投资角度看，定期开放这种方式降低了日常申购、赎回给基金带来的流动性冲击，基金经理可以把基金资产投资到期限更长、收益可能更高的资产中，力争让每一分钱都能得到更好的利用，进而提高基金收益。
对于投资者来说，定期开放的模式更可以帮助投资者减少由于市场短期波动导致的非理性追涨杀跌，同时减少由于频繁申购赎回的费用损耗，努力帮助持有人获取更好的长期收益，获得更好的持基体验。
另外，一般普通债券型基金杠杆率（基金总资产与基金净资产之比）不得超过140%，而华商瑞鑫定期开放债券在封闭期内最高可拥有200%的可操作杠杆空间。杠杆率更高，意味着可操作的资金更多，基金经理就有机会获得更多额外息差收益，提高收益水平。
华商瑞鑫定期开放债券基金即将于3月1日15:00后暂停申赎，进入下一个封闭运作管理期。如果您对“固收＋”类基金感兴趣，又想避免自己在市场震荡时的追涨杀跌行为，这只由 “固收＋”老将掌舵的宝藏基不容错过。
$华商瑞鑫定开债(OTCFUND|002924)$
数据说明：“固收＋”是基金产品的一种投资策略，是以固定收益资产为本的同时辅以权益资产，力争在严格控制风险的前提下追求长期稳健回报。
基金业绩及同期业绩比较基准数据来自定期报告。华商瑞鑫定期开放债券成立于2016.08.24。业绩比较基准为：中证全债指数。2019-2023年份额净值增长率分别为22.67%、17.64%、19.90%、-6.16%、3.92%，同期业绩比较基准增长率分别为4.96%、3.05%、5.65%、3.49%、5.23%。截至2023.12.31，该基金近1年、3年、5年净值增长率分别为3.92%、16.92%、68.72%，同期业绩比较基准收益率分别为5.23%%、15.05%、24.43%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2016.08.24至今。
文中业绩排名数据及基金分类来自海通证券，2023年12月公布，数据截至2023年12月31日，华商瑞鑫定期开放债券分类为偏债债券型。
据银河证券2024年2月24日发布，截至2024年2月23日，参与平均计算的467只普通债券型基金(二级)(A类)中，近1年、2年、3年、5年净值平均增长率分别为-1.26%、-2.53%、2.18%、17.72%；参与平均计算的25只定开普通债券型基金(二级)(A类)中，近1年、2年、3年、5年净值平均增长率分别为-0.02%、-0.55%、6.26%、25.91%。银河证券普通债券型基金三级分类分别含普通债券型基金(可投转债)(A类)、普通债券型基金(可投转债)(非A类)、普通债券型基金(二级)(A类)、普通债券型基金(二级)(非A类)、定开普通债券型基金(可投转债)(A类)、定开普通债券型基金(可投转债)(非A类)、定开普通债券型基金(二级)(A类)、定开普通债券型基金(二级)(非A类)，其中华商瑞鑫定期开放债券基金属于定开普通债券型基金(二级)(A类)。
截至2023.12.31，张永志具有17.9年证券从业经历，其中：3.0年证券交易经历，1.6年证券研究经历，13.3年证券投资经历。张永志历任所管理产品：华商稳健双利债券2010.8.9至今；华商稳定增利债券2011.3.15至今；华商稳固添利债券2015.2.17.至2020.3.16；华商瑞鑫定期开放债券2016.8.24至今；华商可转债债券2017.12.22至今；华商收益增强债券2018.7.27至今；华商双债丰利债券2018.7.27至2020.3.16；华商双翼平衡混合2018.7.27至2021.4.26；华商回报1号混合2018.7.27至2020.12.15；华商瑞丰短债债券2017.3.1至2019.8.23；华商转债精选债券2020.9.29；华商稳健添利一年持有混合2022.1.11至今；华商稳健汇利一年持有混合2022.4.19至今；华商稳健泓利一年持有期混合2023.5.16至今。截至2023.12.31，张永志管理规模共56.91亿元。
风险提示：定期开放债券型基金存在投资者由于错过开放期，而无法进行申购赎回的风险。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。投资者购买基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。以上不代表投资建议，市场有风险，基金投资须谨慎。
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