前面给大家讲了白酒以及大众消费品等一些消费板块的看法，总结来看，整个消费品板块的大估值体系目前确实是不高了，从中长期的角度来说，或是进入到了一个比较好的底部区域，所以我觉得至少大的角度上面不能悲观。最后我一直在担心的是核心资产的出清，尤其是核心资产基金的出清，目前来看还没有完成，我觉得这个可能短期阻碍上涨。今年如果这一块也出清结束，从交易层面来说也没什么阻力。
除了大消费，港股互联网也是我一直关注的一个领域，我认为它的性价比是明显高于A股消费的。基本面上，港股互联网的增长是肉眼可见的。估值上，港股的估值定价锚是美债的十年期收益率，如果美债收益率后续继续回落到3%以下，那么港股会有非常高的性价比。问题就是在于外资的态度，所以在组合管理上因为有负债端久期的压力，不能过于激进。这时可能保持一个底仓，然后随时准备做右侧。
另外，今年也可能会在港股的高分红领域当中增加一些头寸，因为相较A股的高分红，港股的高分红流动性还可以，同样的股票可能要折价，整体性价比更高一点。
$信澳价值精选混合A(OTCFUND|013393)$$信澳价值精选混合C(OTCFUND|013394)$
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