辉瑞称荣昌生物RC48是公司潜在的8个重磅炸弹之一，打消外界不实传言

2.29日辉瑞肿瘤研发日，详细公布了未来RC48的开发计划。涉及Her2+尿路上皮癌UC和Her2+乳腺癌两个癌种。

• ~4K US patients with 2L HER2+ locally advanced / metastatic urothelial cancer

• ~9K US patients with 1L HER2+ locally advanced / metastatic urothelial cancer

尿路上皮癌 2L数据1H 2025读出，1L数据2026读出。2L Her2 UC美国新发人数4k人，1L Her2 UC美国新发人数9k人。按照EV 20万+美元/年的定价，2L美国市场峰值5亿美元，1L美国市场峰值20亿美元。

UC之外，Her2+乳腺癌8201后线辉瑞认为仍有的机会，会根据数据启动临床。根据现有数据，辉瑞认为由于Payload不同，Dxd耐药的BC仍然可以在MMAE payload获益。

辉瑞认为到2030年RC48会成为现有管线内的8+ Blockbusters之一。

仅Her2+ UC一个适应症，如果RC48的海外峰值为20亿美元，荣昌能每年分得 20亿美元*7.2汇率*0.125分成比例=18亿人民币利润，给与15倍PE=270亿人民币，为目前A股市值，港股市值仅为4成