所谓的高股息资产，指的是指股息率较高的权益类资产，通常具有现金股息率高、分红稳定、企业相对成熟等特点，因此也被认为是具有防御属性的板块。
2023年是中国经济以后复苏的第一年，下半年随着各项宏观经济指标不及预期，市场交易信心不足，陷入“赚钱效应差-信心不足”的循环里，高股息板块受到持续关注，同时也代表着市场的避险情绪。
2024年春节假期至今，申万一级行业涨跌幅前五分别是煤炭、银行、家电电器、石油石化和公用事业，都是股息率比较高的板块，其中银行涨幅达到了10.31%。
从沪深300和中证银行指数的走势看，中证银行指数强劲，一路向上实现正收益，与沪深300的震荡形成鲜明对比，并且可以发现，中证银行指数在沪深300下行阶段，明显比较抗跌，在反弹阶段拉升幅度更大。2024年以来，截至2月28日，沪深300涨幅1.36%，中证银行指数涨幅10.44%。
图片数据来源：choice，时间选取20240101-20240228
总的来说，银行板块在过去一段时间的表现非常亮眼。那已经涨这么多了，后市还能不能继续上行呢？这成为了很多投资者朋友的疑惑。
从宏观数据上看，各项经济指标正在逐步向好。2023年中国GDP超过126万亿元，同比增长超过5.2%，完成了年初定下的目标。2024年1月，CPI环比上涨0.3%，实现连续两个月上涨，并且涨幅稍有扩大，PPI指标受国际大宗商品价格波动、国内部分行业进入传统生产淡季等因素影响，出现环比、同比下降，但是降幅均已出现收窄。
从政策层面上说，力度持续加大有待效果显现。自2023年四季度起，国家逐步出台了一揽子的政策，包括增发万亿国债、中央汇金增持ETF、地产白名单推进等，春节假期后更是出台了史上最大的一次降息，政策密集出台，能够有效振奋市场信心，提高市场风险偏好水平。
从行业角度上看，攻守兼备，成长空间大。银行板块具有高分红特点，历年来持续分红，且股息支付率。而当前的估值正处于近十年以来的底部区域。以银行为例，最小值为0.49，当前PB值为0.53，离中位数0.85还有较大的成长空间。
总的来说，我国宏观经济数据正在逐步改善，随着政策的持续发力，尤其是房地产和降准降息政策，不良房产将会逐步出清，银行息差也会得到进一步控制，高分红及低估值的上市银行的资产质量将会逐渐企稳，经营压力有所改善，后市板块也会有相应的表现。
金信智能中国2025混合这只产品的投资策略是基于智能化主题，主要以智慧金融方向及其他智能化方向的低估值蓝筹股为基础，结合打新增强策略进行投资。具体配置方向上，在过去几年中，该产品一直以低估值的银行股为主，以及一些其他的金融股、家电股，主要目的就是在市场出现下跌时波动能够稍微小一些，防御和进攻属性兼备。
从过往的业绩表现上看，产品的业绩还是比较亮眼的。金信智能混合A近1年收益10.40%，同期基准收益率-5.15%，在1855只主动混合开放产品中排名第37，近2年排名为18/1718，各位投资者朋友可以多多关注，适当布局。
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。定投也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。
金信智能中国2025混合、金信稳健策略混合和金信行业优选混合的风险等级为R3，适合于风险承受能力等级为C3、C4、C5的投资者（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级及匹配意见为准）
金信智能中国2025混合成立于2016年7月1日，刘榕俊自2016年7月1日至2018年5月3日和自2020年5月21日起管理金信智能中国2025混合。杨仁眉自2018年5月3日到2019年6月22日管理金信智能中国2025混合。吴清宇自2019年6月22日到2020年7月6日管理金信智能中国2025混合。高俊芳自2019年9月2日到2020年7月7日管理金信智能中国2025混合。金信智能混合A成立以来（2016.7.1-2023.12.31）的收益率为84.65%，同期业绩比较基准收益率为15.70%。金信智能混合A份额2016、2017、2018、2019、2020、2021、2022年和2023年的业绩分别为-5.10%、7.48%、-0.20%、37.17%、8.95%、9.20%、0.68%和10.40%，同期业绩比较基准收益率分别为2.88%、9.95%、-14.96%、23.54%、18.00%、1.62%、-13.05%和-5.15%。金信智能混合C成立以来（2023.12.22-2023.12.31）的收益率为1.23%，同期业绩比较基准收益率为1.86%。数据来源：金信智能中国2025混合定期报告；业绩比较基准：中证800指数收益率×65%+中证综合债指数收益率×35%；收益率数据托管行已复核。
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