华为智驾有星闪车端应用，利尔达赚多少？

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利尔达：北交所华为车标的，单车价值量2000元的标配环节，华为星闪模组车端应用的独家合作伙伴。　

华为星闪车端应用独家合作：　

星闪模组车端应用是华为智驾的核心，是华为车的标配。利尔达是首批获取海思星闪芯片样品的企业，目前已开发了SLE&BLE双模星闪模组、SLE&Wi-Fi 6星闪模组等产品，公司目前是华为的独家合作伙伴。和国内两家主流车企签署战略协议，正在进行车载和BMS相关的测试，单车价值量高达2000元。公司目前已合作和接洽中的品牌包括：吉利、广汽、问界、智界。　

星闪模组价值量超预期　

按照目前市场预期，利尔达合作的问界+智界+吉利+广汽25年保守预期下能提供200w台星闪模组需求，但华为股权开放下，定点算量的模式无法准确估计真实需求的规模。根据25年国内市场（含出口）2500w量的市场规模测算，华为车BU大致的盈亏平衡点需要做到20%+的渗透率，25年星闪车端模组的市场规模将达到100e（2500w量*20%*2000元），公司目前是星闪独供，考虑到后续可能出现二供三供的情况，也最少会保有50-70%的份额占比，取中位数60%，利尔达25年星闪模组车端部分预计收入规模60e，25%毛利，5%净利率，3e利润，给30倍估值，90e市值，预期差巨大，市场远远还没有意识到星闪模组在华为车端的价值量！　

事件催化带动空间翻倍　

目前公司业绩拐点期，主营的芯片分销业务受到库存减值影响，处于底部拐点期，业绩修复预期强烈，参考润欣科技，提供20e基础估值。配合第二曲线的星闪业务即将快速放量，公司业绩支撑与故事弹性兼具，目标超过100e市值，目前仅27e市值。

问界M9有望进一步推动星闪概念走强！