北方华创

                                                                                 磁电科技列入UVL影响较小，国产替代长期趋势不改                                                                     ｜美当地时间10月7日将公司间接控股子公司北京北方华创磁电科技有限公司列入“未经核实清单”（UVL）。磁电科技主要从事磁性材料行业装备的制造、销售等业务，主要产品为应用于磁性材料行业的镀膜、烧结、扩散、速凝甩带等设备，2021年营业收入约占上市公司合并报表营业收入的0.5%。磁电科技此次被列入UVL总体影响可控，不会对上市公司正常经营产生实质影响。美国持续加大对国内芯片厂的限制，有望加速上游设备国产替代的进程，国产替代的长期趋势不会更改。                                            

盈利预测、估值与评级                                                                                              我们预计公司2022-2024年收入分别为141.14/184.76/237.63亿元，对应增速为45.75%/30.91%/28.62%；实现归母净利润分别为23.19/30.80/40.59亿元（原值为16.59/22.68/30.12亿元），对应增速为115.24%/32.82%/31.78%；实现EPS为每股4.39/5.83/7.68元，三年CAGR为55.60%。考虑到公司是国内半导体设备龙头，给予公司2023年10倍PS，对应目标价349.69元，上调至“买入”评级。