软通动力合理估值将远超预期第一：收购清华同方鲲鹏昇腾资产需要补涨400亿，高新收

$软通动力(SZ301236)$  软通动力合理估值将远超预期

第一：收购清华同方鲲鹏昇腾资产需要补涨400亿，高新收购华鲲振宇百分之七十资产方案～28亿是增发，发行价12元，增发2.5亿股，现在股本3.5亿，增发后总股本合计6亿多，目前市值480亿。

结论：目前市场给予高新发展收购价值400亿以上，高新发展收购华鲲振宇百分之七十股权和软通动力收购国资同方股份鲲鹏昇腾处理器资产体量差距不大，营收规模也差不多，屈居老二。而软通动力收购同方鲲鹏昇腾处理器资产优势是高新发展无与伦比，软通动力回复问询函明确这是华为战略布局，是和华为手牵手战略协同，接下来华为哈勃入股得天独厚优势形成软硬一体化。而软通动力公布现金收购同方鲲鹏昇腾处理器资产市值增加区区几十亿。因为收购不增加股本，所以现在市值增400亿情理之中。 

第二：认知纠偏估值偏差，任何股票估值无非来自同行业市盈率、营收、未来预期判断，软通动力作为中国软件行业营业收入排名第一上市公司，和华为合作体量、最大时间、最久人员、最多范围最广，科技人员数量86000，对比人均产值相同的润软件员工12000，二者都是华为软件外包代工合作重要伙伴。

看看三季报汇总： 润和软件21亿、毛利6亿、净利润0.47亿 市盈率177，市值230亿， 软通动力营收128亿、毛利25亿、市净利润3.5亿，市盈率87，市值400亿 ，市盈率差距4倍 和营业收入、净资产体量差距6倍，润和软件还有商誉10亿，软通动力几乎没有。比较拓维信息、常山北明也是得出这样低估3～5倍结论，为何会造成如此离奇估值偏差，因为软通动力上市生不逢时，现在华为一切都好起来了，科技改变国运，实事求是作为行业龙头估值更高，合计补涨情理之中，价值回归开始。