麦格理：维持统一企业中国(00220)“跑赢大市”评级 目标价下调至7港元

麦格理发布研究报告称，维持统一企业中国(00220)“跑赢大市”评级，目标价由8港元下调至7港元，符合同业估值。公司资本开支由前年的5.46亿元人民币增至去年10.79亿元人民币，主要投资于销售渠道的冷藏设施，估计未来几年相关投资将持续。

报告中称，公司去年第四季纯利2亿元人民币，同比升1.6倍，超出市场预期的1.03亿元人民币，主要因为经营及税务开支低于预期。去年下半年饮料毛利率32.8%，同比升1.2个百分点，受惠PET树脂(饮料包材)成本下降、产品组合改善、渠道补贴减少，部分抵销糖价上升的影响。食品毛利率同比升2.5个百分点，受惠棕榈油价格下跌。