$交通银行(SH601328)$ 分红制度是股份有限责任公司的基本制度，股东以股份为限承担责任享受收益。买股票就是买公司，这是股票投资的基本逻辑之一。
很多人认为分红除权制度不合理，其实分红不除权才是不合理的。理论不说了，试举一例。
1.分红前后一日买卖公司，公司价格为什么要变化。甲在1月1日，买了一个100块钱的公司，这个公司每个月赚1块钱，一年里公司赚了12块钱，在甲没拿走12块钱利润的时 候，甲把公司卖掉，别人要花112；甲把12块钱的利润拿走了，甲想把公司卖掉，别人就只肯花100了。不管怎么样，甲都是用用100元的成本用一年时间赚到了12元。
2.年中买卖公司，卖家的收益。甲想卖公司，1月底，应该出价101，2月底出价102，10月底出价110，这时乙用110元买了甲的公司。甲用10个月的时间拿到了公司10个月的利润10块钱，也就是用100元的成本10个月赚了10元。
3.年中买卖公司，买家的收益。乙持有到了12月底，这时公司值112，其中公司本身价值100，利润价值12。年底分红，乙得到分红12，公司还值100。拿到分红，乙卖了公司得100，乙原来的110元钱变成了112元钱。实际上，乙用2个月赚了公司2个月的利润2元，你看合理吧。
4.如果没有分红除权制度，谁来承担凭空多出来的12块钱？如果没有分红除权制度，年底分红，乙得到分红12，公司还值100，但乙卖公司还要卖112。如果真的有人买了，乙就得到了112元，加上分红12元，减去成本110，乙两月收益14元。你觉得谁会用112的钱买乙100元的东西？你觉得乙用2个月拿14个月的利润合理吗？多出来的12元是谁创造的价值？
5.对的，市场上价值100的公司不可能始终卖100元。当前分红除权制度，对于低市盈率低市净率的股票，从持有股票的股民来说，是相当划算的。接上例，1月的公司价值100元，价格100元。这一年，资本市场不景气，但企业所在领域盈利能力不变。年底公司本身价值100元，但公司市场价格只有50元，公司利润12元，年底公司合计价格62元。这时年底分红，得到分红12元后，你愿意50元卖掉公司哇？还是继续持有经营公司，一边拿着每年的分红，一边等着市场恢复，价值回归。
6.我们要做甲还是乙还是其他人？接上例，如果乙肯卖，正好丙想买并买入。丙用50元的价格买入了价值100元的公司，一年后公司还是赚到了12元利润。这时分红，丙拿到了12元，丙随即卖公司得到50元。乙用50元的成本一年赚了12元。如果这时候恰巧资本市场复苏，100元价值的公司又能卖100元了，丙卖了公司，丙实际用50元钱，一年赚了62元。
而当下，我们是不是有机会成为丙？
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