后市观点及配置方向

A股经历年初的极限下探后，目前已经开始逐步修复。从各方面来看，A股今年或将先抑后扬：从外围环境来看，美联储加息周期有望逐步进入尾声，全球无风险基准利率或将下移；从国内基本面来看，“稳”增长政策持续落地，宏观经济低位企稳；从市场面来看，目前A股估值仍处历史相对低位，投资性价比凸显；最后，从资金面来看，大类资产配置向股市转移的长期趋势并没有改变。

往后看，今年市场主线已较为清晰，即1月政策出台的央国企的价值重估。我们认为可以从以下几个维度去寻找投资机会：

1、周期视角；

2、深度价值投资机会；

3、关注新的变化，追随创新步伐；

4、寻找有品牌有定价权的出海企业；

5、最大的投资机会可能还是来自于看似产业主题投资的“困境反转”类机会。

总体上，重点配置方向主要包括：煤炭、中字头央企、出海相关标的、华为产业链与人工智能。

$博道嘉泰回报混合(OTCFUND|008208)$

$博道嘉瑞混合C(OTCFUND|008468)$

$博道嘉兴一年持有期混合(OTCFUND|010147)$

风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险评测，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。请在进行投资决策前，务必仔细阅读基金的法律文件（招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等），充分考虑自身的风险承受能力。基金有风险，投资须谨慎。