事件概览： 益生股份于3月6日发布了2023年年报，全年业绩亮眼，实现营业收入32.2亿元，同比增长52.7%，净利润实现扭亏为盈，达到5.4亿元。尽管2023年第四季度业绩有所波动，营收5.7亿元，同比下降17.8%，环比下降29.6%，净利润亏损1.4亿元，同比和环比分别大幅下滑503.9%和220.3%，但全年整体表现为积极向好态势。
2023年业绩增长亮点：
- 行业景气度上升：因2022年海外引种短缺影响，父母代和商品代鸡苗价格大幅度上涨，加之公司生产规模持续扩大，全年鸡苗销售量和价格双升。2023年全年共销售鸡苗6.5亿只，同比增长12.3%，平均每只售价4.1元，同比增长47.6%。
- 自研小白鸡市场表现稳健：公司自主培育的小型白羽鸡品种“益生909”经济效益显著，2023年销量达到0.8亿只，同比增长0.5%，平均售价1.5元/只，同比下降2.8%。同时，公司引进的利丰新品系白羽肉鸡在产蛋率和料肉比方面表现优秀，助力公司市场份额提升。
- 规模扩张规划明确：公司计划到2025年实现商品代白羽肉鸡苗和“益生909”鸡苗年销量达10亿只。得益于鸡苗量价齐升和降本增效措施，2023年公司综合毛利率达到31.61%，同比提升30.89个百分点，助力全年业绩扭亏为盈。
市场展望与投资建议：
- 引种短缺影响延续：海外引种短缺情况自2022年5月持续至年底，预计将对2024年上半年的商品代鸡苗供应产生一定压力，父母代和商品代鸡苗价格得到支撑。
- 业绩预测与估值：预计益生股份2024~2026年归母净利润分别为8.84亿元、10.11亿元和8.54亿元，对应的每股收益（EPS）分别为0.80元、0.91元和0.77元，当前估值对应2024-2026年的市盈率（PE）分别为13倍、11倍和13倍。
- 投资优势：作为中国种禽养殖的领军企业，益生股份在祖代肉种鸡饲养规模上连续多年稳居全国首位，商品代鸡苗销量业内领先，有望在引种短缺带来的行业景气上行中优先受益。此外，公司正在募资扩建种猪业务，未来有望形成“种鸡+种猪”双引擎发展模式，进一步提升业绩增长潜力。
总结来说，益生股份凭借行业景气度上升、自研鸡苗的市场优势及未来发展规划，其投资价值值得关注。
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