债市情况
二月最后一周，自周初至周五增量信息较有限，市场在缺乏信息的情形下自发的交易具有惯性，并会随着交易不断强化。上周前三天收益率进一步下行，曲线更加趋向平坦化。在利率不断探底的过程中，交易风险也在不断积累。周四午后政治局会议内容公布，整体基调虽然与此前相仿，但周四下午及周五利率债快速调整。本轮调整一方面释放此前的畏高情绪，另一方面也反映出当下市场对于政策相关的消息敏感度高。随着进入三月，重要会议即将开幕，新一轮的经济政策出台在即，关注政策对当前市场情绪的影响。
转债市场
中证转债上周下跌0.22%（跟随正股震荡，本年度下跌1.2%左右），全样本转股溢价率中位数49%，到期收益率中位数1.07%，转债价格中位数112.66元。转债上周估值大幅回落，风格上周期类以及低波红利类转债较多下跌，部分转债出现了正股上涨转债下跌的压缩估值现象，TMT、医药、家电类转债涨幅靠前。市场情绪持续回暖，成交量处于阶段中高水平，两会临近，支撑经济企稳的政策预期上升，权益资产表现乐观下可能带动转债逐步走强。
本文来源：兴业基金固定收益投资部；数据来源：Wind
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