感谢大家点进这篇文章~我是追求稳健、再“加”点收益的基金经理李栋梁。
最近权益市场红红火火，很多小伙伴也对转债市场抱有期望。然而从近期表现上来看，本轮权益市场反弹，转债表现相对一般，那么，转债后市还有机会吗？当下配置价值高吗？
先来说说近期转债市场反弹幅度为何弱于权益市场？主要由于转债投资者对权益市场反弹的持续性存疑。这会导致投资者对转债的估值要求更为严苛，也会更加谨慎地评估转债的风险和潜在回报。也就是说，投资者对未来市场走势的观点可能会直接影响他们对转债估值的判断。
站在当前时点，我认为，转债的投资性价比尚可。那么，在转债具有一定防御性时，当下更多要考虑转债攻击性的来源。
从大类资产配置的角度来说，就是需要判断股票市场什么时候能上涨，这取决于几个条件：一是经济的稳定；二是救市政策的力度以及财政资金的投入情况；三是市场情绪好转。展望未来，假设上证指数能维持在3000点以上，那么市场的特性和护盘技巧将继续发挥作用。这时转债投资可能会变得相对简单，因为市场情绪相对稳定。
在这种情况下，重点是对行业和主题的选择。从板块投资的角度来说，主要关注三大板块：红利策略、和科技板块。在对中长期的经济前景预期不太乐观的时期，市场会优先去配置高分红行业。另外，在核心科技板块方面，重点关注自动驾驶、传媒、半导体等。
总结来说，目前转债整体的防御性较好，可以考虑维持一定配置比例，但是在实际投资的过程中，需要更加灵活一些，主要是在不同行业和主题之间做好轮换操作，以提高组合的收益。
今天就跟大家说到这，欢迎大家关注我的账号，我会持续与大家分享我对于纯债市场、可转债等资产的看法，我们下期见~
观点更新时间：2024.3.6
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注：基金管理人判定的华宝宝康债、华宝安宜六个月持有期债券、华宝安融六个月持有期债券、华宝安悦一年持有混合风险等级为R2中低风险，适宜稳健型（C2）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝可转债风险等级为R3中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
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