政策和经济面
1、十四届全国人大二次会议于本周召开，重要政策事件如下。
《政府工作报告》指出，今年发展主要预期目标是国内生产总值增长5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；积极的财政政策要适度加力、提质增效；赤字率拟按3%安排，赤字规模4.06万亿元；从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债；加快发展新质生产力；统筹好地方债务风险化解和稳定发展，进一步落实一揽子化债方案, 妥善化解存量债务风险、严防新增债务风险。
财政部部长蓝佛安在答记者会上表示，适度加力、提质增效是今年财政政策的基调和特点。加快建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，在高质量发展中逐步化解地方政府债务风险。
央行行长潘功胜在记者会上发言。中国的货币政策工具箱依然丰富，货币政策仍有足够空间。为经济运行发展营造良好的货币金融环境。后续仍然有降准空间。将把维护价格稳定、推动价格回升作为货币政策的重要考量。继续推动社会综合融资成本稳中有降。今年主要经济体货币政策有望转向，有助于增强我国货币政策的操作空间，有利于跨境资本流动平衡和保持人民币汇率的基本稳定。
住房和城乡建设部部长倪虹表示，要始终坚持房子是用来住的不是用来炒的定位，完善市场加保障的住房供应体系。对于严重资不抵债、失去经营能力的房企，要按照法治化、市场化原则，该破产破产、该重组重组。
2、海关总署公布2024年1-2月出口额同比增长7.1%，前值2.3%；进口额同比增长3.5%，前值0.2%。出口表现回升，内需有所改善。
3、2月份CPI同比0.7%，环比1%；PPI同比-2.7%，环比-0.2%。今年2月份有春节假期，CPI分项中食品烟酒、文化娱乐、交通通信的价格有所提升，带动CPI同比转正；PPI分项中原材料工业、生产资料、采掘工业对PPI整体拖累较大，也是受到假期的影响。后续随着假期因素消除，基数下降，稳增长政策持续发力，通胀中枢有望逐步抬升。
资金面
本周资金面宽松平稳。截止3月8日DR001/007分别收于1.7225%、1.8628%，较上周五分别上行2、4BP，价格波动较小，市场资金充足。本周央行公开市场操作净回笼11140亿元。下周3月15日有MLF到期4810亿元。展望3月份资金面，政府债券发行可能会提速，叠加跨季因素，资金利率中枢在3月中下旬可能会阶段性上升，且资金分层或将加大，但整体仍属于正常的季节性波动，央行将会通过货币政策工具箱创造良好的货币金融环境。
本周市场表现和后续观点
利率方面：
截止3月8日，中债国债到期收益率1年、5年、10年、30年分别收于1.7525%、2.2089 %、2.2825%、2.4335%，较上周五分别下行3、5、9、6BP。今年以来，以10年和30年国债收益率为代表的长端利率快速下行，较23年底分别下行29、39BP，绝对值上均已低于MLF利率，且连续创近20年新低。在牛市标杆品种的带动下，债券市场行情火热。
信用债方面：
受益于地方化债和债市牛市，城投债资产荒现象进一步加剧。城投债目前余额约15万亿元，其中收益率位于2.5%-3%的余额占比56%，3%-4%收益的占比18%，4%以上收益的占比8%。3%-4%收益的存续债中，剩余期限2-3年的余额占比24%、3-5年的占比41%。本周中债城投债到期收益率下行最多的是AA-评级的5年、3年期，分别下行19、16BP。市场目前呈现高收益资产的规模迅速下降、有收益的资产通常期限较长的特征。在此背景下，城投债投资策略方面，对于信用资质优良的主体可适当拉长久期配置，对一些重点区域需持续观察其化债进展及政策变化。
后续观点
两会靴子落地，政策层面超预期东西不多，市场延续牛市逻辑。债市收益率普遍处于低位，部分品种交易过于拥挤，有可能会加大波动。在经济基本面和政策端尚未发生超预期变化时，即使利率有回调，也是有利于市场下一步的健康可持续发展，债牛或在震荡中延续。
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