【CT电新】中天科技：员工持股落地，持续增长确定
事件：公司发布第二期员工持股计划（草案），拟筹集资金不超过1.134亿，受让价格6.81元/股，占总股本0.49%，授予核心高管&骨干40人。解锁期考核目标分别为24-26年营收不低于442.98/483.24/523.52亿元，或归母净利润不低于36.96/40.17/43.39亿元。
#海风订单充裕，海缆海工业务并行，出海进程加速。公司23年海风新增订单充足，包括惠州港口二项目、山东项目、青洲六项目以及江苏大丰 800MW 项目等，累计订单超60亿元，70%为高价质量的220kV海缆公司在南通、盐城、阳江、汕尾、乳山等地建设多个海缆工厂和工程公司，在产业布局上形成“设备+施工”并行的局面。同时公司23年出海业务进展突破，连续中标巴西、墨西哥、沙特、丹麦沃旭、德国波罗的海海上风电等多个项目，累计国际市场中标金额达到历史新高，24年新增订单目标130亿元。
#通信、电力业务稳中有升，贡献长期营收增长动力。通信板块，23年9月公司中标中国电信5300万芯公里室外光缆，份额第三；23年10月中标中国移动2023-2024年G.654E光纤光缆集采23%份额，国外光缆产能持续扩产中，国内馈线、蝶形光缆、室分天线等产品继续维持高市占率，业务稳步前进；电力板块，十四五期间电网投资稳步扩大，特高压发展持续推进；公司为特高压领域细分领域龙头，特种导线、ADSS、OPGW等产品市场份额持续保持国内第一，营收和盈利稳中向好。
#积极布局储能、氢能产业，深耕储能全流程。公司23年中标多个储能项目，储能业务进一步发展；通信储能领域，23年中标中国移动通信用磷酸铁锂电池产品集中采购项目，中标份额13.53%，排名第二。在氢能产业方面，中天华氢自22年成立以来，立足加氢、制氢设备产业化，23年上半年公司首发推出 35/70MPa 加氢站和加氢机，其中35Mpa加氢机已在国华宁东项目中商业化落地，碱性电解水制氢设备正在研发中。
预计公司2023/2024年实现营业收入441.5/511.4亿元，实现归母净利润35.33/41.08亿元，对应PE 13.4/11.5倍，建议重点关注。
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