一、行情回顾
2024年3月4日至3月8日，创业板指涨势暂歇，略微回调0.92%；同期沪深300微涨0.20%、中证500下跌0.55%、中证1000下跌0.58%、万得全A微跌0.04%，价值风格占优。创业板指的估值水平（PE-TTM）为27.09倍，估值底部震荡。
根据盈利预测数据看，可以看到未来两年（2024年、2025年）创业板成份股分析师一致预期的净利润增长率中位数在26%~30%之间，成长能力仍可观。
从资金流向看，创业板相关ETF本期净流入38.3亿元，创业板指成份股陆股通净流入2.5亿元，ETF与外资都呈现净流入态势。
本期创业板指前五大重仓行业，电力设备、医药生物、电子、非银金融、计算机的涨跌幅分别为0.62%、-2.24%、0.55%、-2.37%、-2.07%，其中电力设备呈现正贡献，医药生物负贡献。
二、市场动态
1、重要宏观事件及数据
政府工作报告提出今年发展主要预期目标：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支保持基本平衡；粮食产量1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗降低2.5%左右，生态环境质量持续改善。
据海关统计，今年前两个月，我国货物贸易进出口总值6.61万亿元，同比增长8.7%，创历史同期新高。其中，出口3.75万亿元，增长10.3%；进口2.86万亿元，增长6.7%；贸易顺差8908.7亿元，扩大23.6%。出口和进口增速双双大幅超出市场机构预期。汽车、家电和集成电路出口增速表现抢眼，分别同比增长15.8%、24.3%和28.6%。
国家统计局3月9日发布了2024年2月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。2月份，全国CPI环比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.7个百分点；同比由上月下降0.8%转为上涨0.7%，回升较多。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，为2022年2月以来最高涨幅。2月份，受春节假日等因素影响，工业生产处于传统淡季，全国PPI环比下降0.2%，降幅与上月相同；同比下降2.7%，降幅略有扩大。
2、重点行业动态
（1）电力设备及新能源
本周锂价飙升，其他材料价格持稳。（1）周内除头部电芯厂起量外，中小电芯厂订单增量有限，其中电芯大厂装置负荷维持在5-6成左右，中小电芯厂维持中低负荷生产。（2）磷酸铁锂价格上行，主要因为锂盐期货价格持续上行，倒逼锂盐现货价格跟涨，铁锂成本面增压明显，企业随行就市上调报盘。三元材料供应量较上周上行，厂家逐步进入生产状态，下游因3月订单相对较好，采购量上涨，尤其以6系产品增量较为明显。8系市场维持稳定，5系需求量小幅下滑。（3）隔膜价格延续平稳，市场整体交投偏冷清，供需两端仍需时间恢复。部分头部隔膜企业逐步从此前的产线检修中缓慢恢复，行业排产有所上行。（4）负极材料价格较上周持平，市场产能供应仍表现充足，下游电池厂备货积极性一般，实际需求有限，企业多选择以销定产。（5）电解液市场均价暂稳，国内产量较上周有所回升，近期供应利空电解液市场行情。
本周光伏产业链价格相对稳定，（1）三月由于硅料需求端连续四个月攀升的稼动水平和用料需求的积极影响，整体价格区间得以维持平稳。整体库存堆积规模环比有所上升，硅料环节的异常库存堆积预计将在二季度逐步明显。（2）三月份硅片环节各家排产维持高档，单月产出69 GW，环比提升19%。由于硅片端库存持续积累，当前库存达到25亿片以上，N型硅片价格也在本周出现下跌。（3）三月电池端排产规划受到终端需求回暖影响，产出大幅回升至62GW左右，环比上涨32%。本周电池片成交价格维稳，近期电池片厂家尝试性的调高电池报价，当前尚未成为主流的成交价格。（4）对比上周统计，三月厂家预判三至四月需求回升而提前备货，三月排产上升55 GW左右的体量，相对二月大幅提升50%，然目前观察终端接受度确实仍不明朗，本周价格维持。
3月8日，国际能源署发布报告，根据IEA的数据，2023年全球光伏装机容量达到420GW，比2022年的228GW大幅增长了85%，其中261GW新增装机容量部署在中国，其次是欧盟（53GW）、美国（32GW）和印度（12GW）。2023年，在中国制造商的推动下，太阳能组件的价格急剧下降，这在一定程度上推动了光伏发电量的爆炸式增长。
3月8日，乘联会发布2月份全国乘用车市场分析。2月新能源乘用车生产达到42.6万辆，同比下降17.7%，环比下降42.3%。2月新能源乘用车批发销量达到44.7万辆，同比下降9.7%，环比下降35.0%。2月新能源车市场零售38.8万辆，同比下降11.6%，环比下降42.1%。2月新能源车出口7.9万辆，同比增长0.1%，环比下降20.0%。
（2）医药生物
政府工作报告提及：提高医疗卫生服务能力。
3月5日，十四届全国人大二次会议在北京开幕，全国人大代表,国药集团国药控股党委书记、董事长于清明提出加快发展高端医疗器械产业塑造新质生产力：
通过专项计划支持国家高性能医疗器械创新平台建设，以龙头企业为带动，以高校院所为支撑，以创新平台为承载主体，推进政、产、业、医、学、研、用协同创新，打造高端医疗器械创新研发的国家队和主力军。
构建中国医药企业创新评价体系，编制中国医药企业研发指数，从研发投入、研发产出、研发质量和研发支持等全方位引导医疗器械产业创新。
以政策引导相关主体以股权并购等方式参与重点医疗器械产业集群建设 ，带动上中下游、大中小企业等创新主体多元协同和深度融合，加快培育一批世界一流的高端医疗器械生产企业。
以创新驱动、资本驱动、要素驱动，重点突破一批国产化率低的高端整机设备、关键技术、核心零部件和原材料等，加快发展我国高端医疗器械产业的新质生产力。
面向老年人群、慢病人群、乡村地区的大健康管理需求，加快发展适宜的人工智能、可穿戴、精准监测、康复辅助中高端医疗器械产品。
未来研发投入高、拥有临床优势产品的高壁垒医疗器械企业有望实现加速发展，头部企业与医院、高端院校的协同合作将持续，医疗器械行业国产化率将保持长期持续提升。
（3）电子
苹果AI PC推出：3月4日，苹果宣布将于3月8日正式推出搭载M3芯片的13寸及15寸MacBook Air电脑，新款M3芯片MacBook Air配备8核GPU和最高达10核GPU，支持最高达24GB统一内存，相比M1芯片的MacBook Air，速度提升最高达60%，而与搭载英特尔芯片的MacBook Air机型作比较，速度提升达13倍。在M3芯片支持下，新款MacBook Air可以在本地运行优化过的AI模型，包括用于生成图像的大型语言模型（LLM）和扩散模型，并获得出色的性能，还支持基于云的解决方案，运行具备AI功能的生产力程序和创意程序，苹果声称该款机型有望成为全球最优的消费级AI PC。
工信部提出推进5G、6G及算力等信息设施建设和研发：3月8日，工信部部长金壮龙在十四届全国人大二次会议第二场“部长通道”集中采访活动上表示，巩固提升信息通讯业的竞争优势和领先地位。适度超前建设5G、算力等信息设施，继续推动互联网规模化应用，让5G赋能千行百业；强化5G演进，支持5G-A发展；同时要加大6G的研发力度。
新大模型产品的推出：本周两家初创公司推出对标GPT-4的新大模型产品，生成式AI领域竞争日趋激烈。其中Anthropic于3月4日推出Claude-3系列模型，包含Opus、Sonnet和Haiku三个版本，以快速响应、高性价比和专业领域表现突出为特征；InflectionAI于3月7日推出Inflection-2.5，强调面向个人用户的亲和性和互动性。
三、投资策略
整体而言，锂价底部反弹、光伏产业链价格弱稳；医药板块市场信心有所恢复；受Sora大模型等因素影响，市场对电子板块关注度提升。在经济数据边际好转、中长期政策托底的宏观背景下，创业板成长性仍在，短期维持乐观，且中长期具备配置价值，建议继续布局。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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