市场的风向说变就变，周末储能消息持续发酵，国网将放开95%消纳红线传言，黄仁勋、奥特曼关于“AI与储能”的言论，ChatGPT用电量披露，以及大摩研报的共同催化之下，市场形成了一致的认知，即AI的尽头是储能。
3月11日开盘前，摩根士丹利一则调高宁德时代目标价的研报在社交平台流传，根据该研报，宁德时代的评级上调至“超配”，并将目标价看到210元。
这一消息迅速引燃了锂电池的行情，截至上午收盘，创业板指涨3.28%。新能源赛道爆发，锂电池、储能方向领跑，其中，宁德时代大涨14%收179.97元，获得主力净流入17.13亿元，总市值也一度站上7900亿元。截至记者发稿，宁德时代略有回落，涨幅为12%。
大摩四大理由强势唱多宁德时代
值得注意的是，摩根士丹利的Jack Lu的团队是在2023年6月首个下调宁德时代评级的投行，原因在于宁德时代可能在市场份额和利润率方面面临的风险在增加，将公司评级从同等权重下调至低配，将宁德时代目标价下调约16%至180元。
8个月之后，摩根士丹利调高宁德时代至210元，发生了什么？
摩根士丹利Jack Lu分析师团队在研报中指出，宁德时代准备通过新一代大规模生产线提高成本效率，并扩大在净资产收益率方面的优势，看到宁德时代在基本面上的多个拐点，并给出四大理由：
一是价格竞争即将结束，从宁德时代的股价来看，美国《通货膨胀减少法案》带来的不利影响似乎已被消化。
二是尽管宁德时代2024年利润率同比可能下降，但是也可能高于市场预期。因此，该团队预计宁德时代2024年第一季度增速放缓后，未来几个季度将恢复息税前利润同比增长。
三是“宁德时代inside”模式周期在中期内看起来强劲，在推广超级充电和CTP3.0之后，这可能有助于保持市场份额和相对于同行的利润率。
第四，也是最重要的一点，宁德时代新一代的超大型生产线可能会增强其成本优势，提高并扩大ROE优势。
在摩根士丹利Jack Lu看来，宁德时代正处于一个良好的循环中，从规模、研发优势到成本效率提升和产品升级，再到高于同行一倍的研发投入，宁德时代是一个价值股和“提款机”， 产生的自由现金流收益率将从2024年的6%提高到2026年的10%，成为名副其实的“现金奶牛”。
“宁德时代可能成为一个长期的摇钱树，能够保持高研发投入，领先的技术迭代，并产生高ROE。”Jack Lu认为，电动汽车的增长可能会出现偶尔的小插曲，但考虑到全球电动汽车的承诺，电动汽车渗透率的轨迹在长期内仍将存在。此外，电池需求实际上也是合理的，通过电池供应链订单回升，强劲的电动汽车出口，提高储能系统的经济，宁德时代在车型周期的中期有强健的增长。
周末新能源利好密集
今日新能源的行情可以说在周末已经持续发酵，先是摩根大通在研报中指出，在大力度推动新能源发展背景下，电网公司大概率放开95%的消纳红线，以接入更多的新能源。
对此，有媒体向多家央企上市公司求证，尽管上市公司均否认收到相关文件，但是也有业内人士指出，电网公司大概率放开95%的消纳红线接入新能源将是趋势。
财联社此前相关报道也显示，自2019年以来，电网公司为完成弃风限电率不高于5%的新能源消纳红线，限制风电光伏新增装机一直是重要手段，随着光伏行业发展，新能源消纳并网问题不断加重。不少业内人士认为，电网公司放开95%的消纳红线只是时间问题。
除了政策端的有望改善，AI对能源的巨大消耗则提示了对新能源的需求旺盛。
据媒体援引《纽约客》杂志报道，OpenAI的热门聊天机器人ChatGPT每天响应用户的约2亿个请求，这可能要消耗超过50万千瓦时的电力，相较于美国家庭平均每天使用约29千瓦时电力，ChatGPT每天用电量是家庭用电量的1.7万多倍。
事实上，多位英伟达、OpenAI 以及特斯拉等高管对能源的担忧也引起了广泛关注。
马斯克曾多次公开强调解决日益增长的电力需求的紧迫性。他此前表示，人工智能的发展速度前所未见，似乎每过6个月的时间，算力就会增加10倍，远远超出了摩尔定律每18个月翻番的速度，等到2025年，我们将没有足够的电力来运行所有的芯片。
OpenAI的创始人山姆·奥特曼也表示，未来AI的技术取决于能源，我们需要更多的光伏和储能。此外，英伟达CEO黄仁勋在公开演讲中指出，AI的尽头是光伏和储能，我们不能只想着算力，如果只考虑计算机，我们需要烧掉14个地球的能源。这段话更是被剪辑成小视频广为流传，让新能源投资者重新找回“光”的信仰。
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