【天然铀行业近期观点】

近期天然铀现货价格此前106美元的高点下跌到92.5美元/磅U3O8（3月8日Numerco报价），中广核矿业公司股价因此受此影响也有所回调。我们认为此前受哈原工下调2024年产量预期的影响，天然铀现货价格上涨较快，目前处于正常回调阶段，铀行业的基本面并没有发生变化。供应上看，Boss Energy旗下澳洲的Honeymoon铀矿此前预计23Q4复产218万磅U3O8（折合839tU），Paladin Energy旗下纳米比亚的Langer Heinrich铀矿此前预计24Q1复产520万磅U3O8（折合2000tU），目前这两个矿都还在计划中，尚未真正投产，Langer Heinrich最早也要24Q2才有希望投产了。此外，铀价上涨以后美国一些公司宣布重启矿山，但这些矿山规模都较小且基接近枯竭，不会对供应端产生太大的影响。需求端看，核电审批与建设进度符合预期，第四代核电技术并不会显著减少对天然铀的需求，核聚变产业化仍然相对遥远。因此铀行业紧张的供需关系维持不变，价格或将继续高位运行。