大行评级｜建银国际：首予中广核矿业“跑赢大市”评级及目标价2.28港元

建银国际发表报告，首予中广核矿业“跑赢大市”评级，目标价2.28港元，意味潜在上升空间约25%。报告称，以库存及生产计，中广核矿业2022年已晋身全球第四大铀生产商。自2019年起，其纯利增长约300%，股价累升约7倍，跑赢全球铀生产商及中国下游核能上市企业。考虑全球铀供应短缺及在多年去库存后缺乏二手供应，该行料今年铀价按年升71%至每磅103美元，明年再升4%至每磅107美元。由于生产见顶及旧矿场资源日渐枯竭，全球铀生产料将于2029至2030年见顶。同时，铀需求持续上升，中国正加大推进核能发电以追上全球趋势，并达至长远碳排放目标。

该行料中广核矿业今年纯利按年升83%，明年再升14%，受惠投资收益及交易收益增加。考虑增长前景正面及盈利具可见度，现时估值相当于预测明年市盈率12倍，该行认为较全球同业平均15.4倍而言属吸引。该行认为中广核矿业估值最少应可看齐国际同业。