名创优品23Q4财报跟踪，业绩增长强劲，PE18x

名创优品集团是一家全球性价值零售商，提供各种具有IP设计的时尚生活方式产品。该公司主要通过其庞大的名创优品门店网络为消费者提供服务，并推广轻松、寻宝和引人入胜的购物体验，充满令人愉快的惊喜，吸引所有人群。美观的设计、质量和可负担性是名创优品广泛产品组合中每款产品的核心，公司不断并频繁推出具有这些品质的产品。自2013年在中国开设第一家门店以来，公司已将其旗舰品牌“名创优品”打造为全球知名的零售品牌，并在全球范围内建立了庞大的门店网络。

23Q4

收入为人民币38.413亿元（5.41亿美元），同比增长54.0%，环比增长1.3%。海外市场收入增长51.4%。来自中国的收入为人民币23.473亿元人民币（3.306亿美元）。55.7%的同比增长主要得益于（i）名创优品在中国线下门店的收入增长63.2%，这是名创优品在中国的平均门店数量增长17.2%和平均收入增长39.2%的结果，以及（ii）TOP TOY的收入增长90.5%; 这是平均门店数量增长 19.5% 和每家 TOP TOY 商店平均收入增长 59.4% 的结果。

毛利为人民币16.573亿元（2.334亿美元），同比增长66.2%，环比增长4.7%。

毛利率为43.1%，而2022年同期为40.0%，上一季度为41.8%。

营业利润为人民币7.654亿元（1.078亿美元），同比增长71.0%，上一季度为人民币7.883亿元。

期内溢利为人民币6.378亿元（合8980万美元），较上一季度的人民币6.183亿元增长77.3%。

调整后净利润(1)为人民币6.605亿元（9300万美元），同比增长77.0%，较上一季度的人民币6.42亿元增长。

调整后净利润率(1)为17.2%，而2022年同期为15.0%，上一季度为16.9%。

调整后息税折旧摊销前利润(1)为人民币9.953亿元（1.402亿美元），同比增长66.8%，较上一季度的人民币10.143亿元增长。

调整后EBITDA利润率(1)为25.9%，而2022年同期为23.9%，上一季度为26.8%。

#财报大超预期

2023

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营收细分：

其他重要数据

2024年3月12日，董事会批准派发每股美国存托股份（“ADS”）0.2900美元或每股普通股0.0725美元的特别现金股息。普通股持有人的付款日期预计为 2024 年 4 月 9 日，美国存托股持有人的付款日期预计为 2024 年 4 月 12 日左右。除权除息日为2024年3月27日。将支付的现金股息总额约为9050万美元（人民币6.515亿元），汇率为人民币7.1977元兑10000美元），约占公司截至2023年12月31日止六个月经调整净利润的50%。

截至2023年12月31日，名创优品门店数量达到6,413家，同比增长973家，环比增加298家。

截至2023年12月31日，名创优品在中国的门店数量为3,926家，同比增长601家，环比增加124家。

截至2023年12月31日，名创优品海外市场门店数量为2,487家，同比增长372家，环比增加174家。

公司在 12 月季度进入了另外 4 个市场，标志着其进入了 110 个市场第海外市场。

截至 2023 年 12 月 31 日，TOP TOY 门店数量为 148 家，同比增加 31 家门店，环比增加 26 家门店。

业绩指引

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历年历季度业绩：

#增长强劲

S：

2023自然年，全年营收138.39亿人民币，毛利56.98亿，净利润22.53亿。

公司的业绩增长很强劲啊，主要是单店营收增长仍然很高，有39%，再加上新开门店+17%，实现了高速增长。海外增长也是很强劲。共同推动公司增长。

公司当前市值56.6亿美金，折合407亿人民币，对应2023年市盈率大约18x。

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