答读者问 | FOF的未来是否一片灰暗？

提问：

燕妮姐觉得，中国FOF未来的走势会是什么样呀。

当前的FOF很尴尬，淡化主动管理，不追求突出的alpha。不管是财富的快速增长，还是稳定增值，目前国内FOF在这方面并没有体现出优势。

很多人类比欧美，但是我们和欧美市场完全不一样。他们是先有长达数十年的长牛，再发展出丰富的产业链和理财品类；包括成熟的指数产品，都是他们FOF能做好的必不可少的条件。

但是国内，最大的前提，一个长牛慢牛，根本没出现过；也没有丰富的指数化工具。本末倒置的背景下，FOF该如何发展呢，会不会长期处于食之无味，弃之可惜的境地？

回答：

首先，FOF肯定不会是一个鸡肋的角色。当然这个FOF不是局限于公募FOF，而是指FOF这种产品形态。你去看看许多私募基金、信托、投资公司、财务公司都要做FOF，就能够感觉出来了。更不用谈银行和保险，也在往FOF方向走。

第二，国内也是有长牛的，不要去看上证，是个失真的指数。去看基金指数，你发现他过去20年年化回报还是比较可观的。中国经济的高速增长毕竟摆在那里。指数产品近年来发展得也非常好，被FOF接受的程度也越来越高。

第三，FOF确实不追求突出的阿尔法，它解决的是大规模体量资金的资产配置问题。社保基金能做到8%以上的年化回报，它就是用类FOF的方式，去选择优秀的管理人，分散配置的方式去做的；已经充分证明了，FOF在大规模资金的管理，长期增值方面是有效的。公募FOF规模还不够大，发展时间还不够长，还没有解决生存问题，不太能体现得出来。

#今年新成立的FOF规模超780亿元#

$兴全安泰平衡养老三年持有(FOF)A(OTCFUND|006580)$

$兴全安泰积极养老五年持有混合(FOF)A(OTCFUND|010267)$