最近债市出现了一定程度的调整，很多朋友比较担心接下来债市会不会继续大幅调整，今天就围绕这个和大家聊一聊。
首先引发本轮债市波动的主要原因是前期利率下行幅度太大，甚至已经透支了MLF降息20BP的预期。我们可以看到从去年12月份以来利率出现了连续的下行，而在两会期间利率受到超长国债发行的消息刺激，在原本下行的基础上再次出现了大幅快速下行。其下行幅度之大，甚至直接突破了10年国债利率2.3的低位。也正因如此，10和30年国债的利差被极大程度的压缩，市场也开始有调整的预期出现。
所以我们看到从上周五以来债市出现了明显的调整，但这也属于正常现象，就像权益市场年前超跌后反弹一样，债市是连续走强后的回调，这都是市场良性的调整，不用太过担心。
对于接下来的市场怎么看呢？
首先3月银行同业存单到期规模超2.8万亿元 ，这或许对资金面及短期定价产生扰动。另外基金风险占用的计量调整可能会引起季末赎回，因此，短期来看债市可能会继续维持调整走势。但是大家也不用太过慌张，当前基本面的情况也不支持债市大幅度走弱，更多是上下震荡的一个盘整，从昨天的利率走势我们也能看出来，因此短期大家可以更多关注中短久期的品种，等市场逐渐稳定后再重新拉长久期配置。
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