捷捷微电(300623)年度报告亮点：
事件概述： 2024年3月12日，捷捷微电发布了其2023年年报。报告显示，公司全年实现营业收入21.06亿元，同比增长15.51%；尽管归母净利润为2.19亿元，同比下降了39.04%，但2023年第四季度单季业绩呈现回暖趋势，环比增长64.84%，预示着下游消费电子等行业正逐步恢复。
业务发展情况： 2023年，捷捷微电在细分产品领域表现不俗，其中功率半导体芯片业务营收达到6.11亿元，实现了54.23%的大幅增长；功率半导体器件业务则录得14.60亿元收入，同比增长5.03%。随着全球半导体市场自2023年下半年开始恢复增长，预计2024年增速有望达到20%，下游消费电子等市场需求将进一步复苏，推动公司业绩持续改善。
战略布局与项目进展： 捷捷微电积极拓展产品线，在车规级芯片方面聚焦DFN、LFPACK、TOLL等大功率器件的研发与生产，以满足更高性能需求，如轻薄小、更大电流、更高功率密度和更低功耗等特点，进一步拓宽应用场景。同时，公司持续推进“功率半导体‘车规级’封测产业化项目”以及南通“高端功率半导体器件产业化项目”（二期）的落地实施，致力于打造全产业链IDM布局。
股权收购及整合举措： 为了深化产业链垂直整合，捷捷微电拟通过发行股份和现金方式购买捷捷南通科技30.24%的股权，交易完成后将持有捷捷南通科技91.55%股权，从而强化公司在高端功率半导体芯片设计、晶圆制造领域的研发、制造及销售能力，构建完整的功率半导体IDM产业链。
盈利预测与投资评级： 作为晶闸管行业的领军企业，捷捷微电正在积极扩产并提高MOSFET产品的市场份额。基于现有信息，我们预测2024年至2026年公司归母净利润分别为3.33亿元、5.19亿元和7.93亿元，对应当前股价下的PE估值分别为49X、32X和21X。综合考虑公司的发展战略、业绩成长性以及行业地位，捷捷微电展现出一定的投资价值和发展潜力。
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