伴随着存款利率一低再低,各类风险资产价格的疲软,这两年,高股息成为了投资圈儿绕不开的一个话题。
以前大家聊投资,开口先得是死亡三连问:你们这个公司的市场规模有多大?发展的天花板有多高?能不能改变世界?就差问今天改变还是明天改变了。
现在大家再聊投资,画风就踏实多了:一年能赚多少?多少用来分红?什么时候分?就差问今天到账还是明天到账了。
从成长因素到分红因素,投资者们关注点的变化其实是对市场行情的一种正常反应。
在当下的大环境中,具备经营安全,格局稳定,分红规律属性的高股息资产确实是长期配置的不错选择。
不过,你真的会选高股息资产吗?股息率多高才算高呢?同样都叫“高股息”资产,谁才是“高手”中的“高高手”呢?
01 多高才算高?
为了衡量高低,我们先得找一个可以代表普遍情况的参照物。
在A股,有一只名叫万得全A的指数,用以综合反映A股上市股票的整体情况。目前,这个指数的股息率为2.19%,这个数字划重点。
知名度更高的上证指数,它是代表上海市场股票的权威指数,目前的股息率为2.75%,比万得全A高了一些。
上证50指数,约等于上海市场top50企业的组合,由于银行、保险这些高分红行业的占比比较高,比上证指数的股息率还要再高一些,有3.95%。
沪深300指数,约等于沪深两市top300企业的组合,被认为是A股最具代表性的宽基指数,行业覆盖均匀分散,目前的股息率为2.95%,再划个重点。
前面我们说过,高股息资产一般拥有经营安全,格局稳定的特点,而要具备这些特点,往往是在行业里占有一定地位的公司。毕竟船大好御浪,船小难经风。因此,高股息跟大市值有着一些相关性。
主流的小市值指数方面,当前,中证500指数的股息率为1.84%,中证1000指数的股息率为1.35%,中证2000指数的股息率为1%。比前面的要低一些也不足为奇了。
做一个小结,目前,主流宽基指数的股息率基本在1%-4%之间,大市值比小市值更容易高股息,传统行业多的比新兴行业多的更容易高股息。
说到行业,那么到底哪些行业的股息率高呢?
02 哪些行业高?
按照申万一级行业分类,目前A股的上市公司一共可以被划分到31个行业中。按照股息率的高低,正数前十和倒数前十的名单分别如下。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240315/896A1817DC0F15B929B3AAA38C05A7D1_w741h529.png)
煤炭以超7%的股息率一马当先,。银行位居次席,股息率在5字头,石油石化排名第三,也是独享4字头宝座。
从历史来看,银行行业的周期性相比前面的煤炭和后面的石油石化会小一些,分红整体也会更稳定一些。
目前,银行ETF华夏(515020)、金融地产ETF(510650)是配置银行行业的两只可选ETF。前者更聚焦,是原汁原味的银行,标的指数股息率为5.39%;后者则是银行(59.78%)和证券保险(28.07%)的打包,标的指数股息率为4.83%。
之后第二集团就比较密集了,建筑材料、纺织服饰、家用电器、交通运输四个行业的股息率在2.5%-3%之间。31个一级行业里,4-7名算是比较靠前了,但是股息率依然要比沪深300低一些。
股息率倒数前十名的名单则主要是成长型行业,比如典型的计算机、电子、医药生物等。
这也很好理解,成长行业理论的空间要更大一些,公司需要拿出更多资金用来技术研发或再生产,自然就不能在股息率上苛求它们了。
03 一山还有一山高
从全市场来看,除了煤炭、银行等高股息行业,其实还有一些以红利特征编制的指数拥有很高的股息率。
其中比较知名的是中证红利指数,它由沪深两市中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票组成。可以理解为,这个指数就是从A股里把高股息的公司挑了100家。目前,中证红利指数的股息率为5.51%。
还有一个叫红利低波的指数,这两年也渐渐打出了名堂,它是由A股中股息率高且波动率低的50只股票组成。除了高股息属性外,还有一层低波动率属性。目前,红利低波指数的股息率为5.69%。
但正所谓强中自有强中手,一山还有一山高。高股息的尽头,并不止于此。
目前,港股的估值水平相较A股还要更低一些。翻译成白话就是,同样的资产,港股在A股的价格基础上还要再打个折。
而股息率是每股分红与每股股价的比值,分红差不多,股价更便宜的话,股息率就会更高。
目前,港股有两个指数的股息率接近8%,甚至超过了A股的煤炭板块。
其一是港股通内地金融指数,股息率7.67%,跟踪产品是港股通金融ETF(513190)。这只指数差不多是65%的银行加31%的证券和保险,相当于是港股金融行业的全家桶。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240315/B1D1C4B6C84C99C809E7DA0B9114616B_w840h526.png)
其二是恒生中国内地企业高股息率指数,股息率为7.25%,跟踪产品是恒生红利ETF(159726)。这只指数算是港股高股息公司的集合地,行业相对分散,银行、煤炭、环保、公用事业等均有布局。
所以,如果要在“高股息”里面找“更高”,港股通金融ETF(513190)和恒生红利ETF(159726)或许是两个值得考虑的选择哦。
相关基金:
$港股通金融ETF(SH513190)$
华夏中证港股通内地金融ETF发起式联接A(020422)
$华夏中证港股通内地金融ETF发起式联接C(OTCFUND|020423)$
$恒生红利ETF(SZ159726)$
华夏恒生中国内地企业高股息率ETF发起式联接A(017610)
华夏恒生中国内地企业高股息率ETF发起式联接C(017611)
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