过去一段时间，市场依旧整体延续反弹的表现，上证指数也实现周线四连阳，而在过去的一周，最值得关注的，无疑就是两会的动态，从政府工作报告来看，在增速目标方面，2024年，实际GDP增速目标为5%左右，CPI增速目标为3%左右，实际GDP增速目标相较2023年，目标保持不变，但考虑到2022年的增长基数较低，今年的5%增速目标，实际上较去年质量更高。
而在政策基调方面，报告再提先立后破，要“多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，谨慎出台收缩性抑制性举措”。在中央财政政策方面，赤字率预算维持在3%，但是明确要连续几年发行特别国债，列入政府性基金预算，今年计划发行1万亿元。在地方财政方面，计划新增地方政府专项债额度3.9万亿元，较2023年增长1000亿元，继续创历史新高。而在货币政策方面，强调M2与社融增速要“与经济增长和价格水平预期相匹配”，有别于过去“与名义经济增速相匹配”的提法，或是强调价格水平预期的匹配性。
从当前的行情来看，我们分析，A股估值、风险溢价等多项指标仍具备较好的投资性价比，而未来行情的持续性，则更多取决于后续经济数据的验证。
总体来看，2024年的整体经济目标，相较与2023年质量更高，也意味着年内或可以进一步期待有针对性的刺激政策出台，同步使中国经济和A股市场受益。
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