心理学家的研究显示，人类的大脑通常会选择走捷径的方式来降低信息分析的复杂度，心理学上称之为启发式简化。这些捷径使得大脑可以在完全吸收消化现有信息之前就得出大致的答案，典型例子就是代表性和熟悉度。这些捷径可能也让投资者无法正确分析新的信息，从而得出可能错误的结论。
熟悉程度带来的偏差
人们往往偏爱自己熟悉的事物，这是天性。粉丝会拥护当地的球队，雇员喜欢买自己公司的股票，这是因为他们熟悉这些球队和股票。
如果人们面对两个获胜概率相同的游戏，他们对其中一个选择更为熟悉，那么他们会选择那个熟悉的。甚至，即使这个熟悉的游戏的获胜概率更低，他们有时也会选择这个游戏。
可供选择的股票和债券有成千上万种，可供选择的外国股票和债券也很多。那投资者怎么选择呢？投资者一般会选择那些自己比较熟悉的证券进行投资。投资一个自己比较熟悉的公司，会让投资者感到更加心安。
熟悉程度上的偏差，导致投资者会对自己熟悉的股票过度自信，对它们的预期收益率和风险估计也过于乐观。类似地，他们对于不熟悉的股票的风险和收益率的预测也过于悲观。
当你熟悉了某种事物的时候，你对它就可能出现扭曲的认知。大脑常常会运用熟悉性思维捷径来评估投资，这会导致人们将过多的资产投入他们所熟悉的公司，最终就导致整个投资的分散化程度不够大。而投资组合过度集中有可能是比较危险的。
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