$城投控股(SH600649)$   怎么会有人这样计算露香园二期项目的利润，欺负吧里的一些不懂财务还是怎么的？

营收-投入（支出）-税金，才是项目利润，这个项目的住宅板块如果全部卖出，收入大约在230-250亿，这个比较好测算，其余是商业地产。

投入是多少呢？先是拿地花了176亿，但那时是城投控股和建工一起拿的，城投出了85%，大概150亿，然后又花了11.5亿收购了建工的股权，所以拿地总计支出162亿。

然后是投入建设部分，大概投了60-70亿。因此总计项目投入约230亿。其中贷款应该在150亿左右，一年会产生6亿的利息，计入项目成本，从2020年开始，至今已经有20亿左右。

故而截止2024年三月露香园二期总成本已经在250亿。

考虑项目2024年开始卖，到2026全部建成卖完，则还会产生可能10亿左右利息。

因此到2026年项目总成本应该在260亿，通过卖住宅可以回款250亿。

因此仅仅靠住宅销售，这个项目是必然亏损的，大约亏损10亿。

其商业地产部分，城投必然按照权益法评估做低利润，我估计作价25亿。

以上累加，至2026年，项目总利润为15亿，税前。