闻泰的逻辑很简单，就是功率半导体估值修复+集成业务困境反转，核心是后者。功率半导

闻泰的逻辑很简单，就是功率半导体估值修复+集成业务困境反转，核心是后者。功率半导体受制于下游需求萎靡不在景气周期，这个要耐心等。但集成业务受AI产业拉动已经快速进入恢复期了，且闻泰自身集成业务在去年Q3已经出现明显拐点。不出意外今年对业绩能贡献较大弹性。换句话说，如果今年集成业务都出不了业绩，那就可以撤了。
至于昨天议论纷纷的减持，我其实无所谓。闻泰压制股价的因素太多了，我随便举几个：1、张学政和大股东目前仍在立案调查期，这个潜在利空始终没落地；2、张学政卖楼给上市公司被质疑道德风险；3、年报又计提了一堆资产减值导致23年业绩凉凉；4、安世半导体的国际关系风险，以及连带着它形成的商誉（虽然我认为现在这个风险并没有暴露迹象，但当前国际形势是一切皆有可能）。。。这么多压制因素，再加一个减持也不嫌多。但倘若没有这些压制因素，单从业务规模和质量上来说，闻泰的估值应该等于1个华润微+2个欧菲光，也就是千亿左右。现在已经是打折价了，那就盯着业绩看好了，只要能出业绩，估值就能修复