昨晚的公布的年报与1月19日公布的业绩快报基本相符，对于财务数据的分析这里不再赘

$华特达因(SZ000915)$    昨晚的公布的年报与1月19日公布的业绩快报基本相符，对于财务数据的分析这里不再赘述（可见笔者当日的分析文章），我们只看几点：一是销售费用增长29个百分点，快于销售收入18.8个点的增幅，显示公司在销售端继续发力，毕竟近几年公司推出了一些新品，另外伊可新适用范围扩展到1-6岁，都需要加大拓展力度；二是公司确立力争儿童药第一品牌的发展战略，因此在研发投入上增加了45个百分点，研发费率达4个百分点，不过与创新型药企10个点以上的研发费率相比还有较大提升空间；三是超预期分红，年报公布每股派发两元红利，笔者在1月19日的分析文章曾经预测公司将会加大分红力度，毕竟公司合并未分配利润超过了20多个亿，而每年达因药业还会创造超过10多个亿净利润，但超过当年净利润80个百分点的分红率还是有些超出预期，也使得股息率达到了6个百分点，很多人困惑目前的交易制度分红需要除权，既在股价不变的情况下，现金增加而股数不变，市值总额不变，不过我们相信随着达因药业业绩稳健增长而高分红率的持续，股价的上涨完全可以覆盖除权，每年的现金分红就是投资者实实在在的收益，这一点值得点赞；四是股东变化情况：根据年报，深股通在23年度大幅减仓600万股，年末持仓量为1100万股，期间8月份持仓量仅618万股，这也是公司23年下跌幅度超过22个百分点的重要原因，不过进入10月港资不断加仓，截止本月15日持仓量达到了1489万，而今年最低股价24元左右，可以说结结实实的抄了个底。另外铁杆牛散尹俊涛年末持股达到了824万股，增仓300万股，发生在去年三季度，以目前静态估值13倍看，港资和牛散基本抄在了底部；五是年报给出今年主营收入和利润双十个点增幅的计划，笔者认为随着公司在销售端及研发端的不断发力，完成上述计划难度不大，我们给出今年净利润增长20个百分点的预测，目前动态估值仅仅11倍，22年达因动态估值曾经达到过22倍，我们还以22倍为今年最高估值水平，则今年股价有希望达到66元，当前位置还有一倍的想象空间，在经历了去年末今年初剧烈动荡后的中国资本市场，终于迎来了不断向好的市场环境，相信我们的预测还是有较大希望的！